美银证券:维持华润水泥(01313)“买入”评级 目标价降16.7%至9港元

482 10月26日
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杨万林

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告称,维持华润水泥(01313)“买入”评级,下调2021-23年盈利预测分别为14%/22%/23%,以反映需求及毛利展望走弱,目标价由10.8港元降至9港元。

报告中称,与公司举行了投资者会议,管理层重申目前创纪录的高毛利,足以抵销单位固定成本上升及销量减少40%有余。不过,该行表示集团目前无进一步加价的计划,并希望保持价格稳定,以较高的价格开展明年。基于最新的价格,该行预期集团今年第四季的每吨毛利可达270元,主要是受惠于价格突然上升,和大量的低成本煤炭库存。至于明年估计生产削减会成为常态,令销量或较2020年高位下降5%。

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