文/万永强(智通财经研究中心总监)
【大盘综述】
在周末消息面多空博弈当中，市场最终选择了往上，沪指重回3600点上方。
偏空的主要集中在印花税这块，这个消息对市场还是产生了负面冲击。上周强势上涨的京投发展(600683.SH)、首开股份(600376.SH)都是大幅下挫，不过涨幅不大的伤害也不大。预计管理层会相对谨慎处理。有人觉得房产税出台会引发资金回到股市，这种想法有点太牵强了。实际上，房地产一直都在调控，但也不见有大规模流入。关键问题是股市能否有一个好的赚钱预期，只要是大牛市，什么资金都进来了，否则只是套人的市场怎么赶资金都不会进来。盘中券商股的启动比较勉强，长城证券(002939.SZ)一度上板但尾市没封死。板块效应也不算强。
G20本周末将正式开启，会议重头戏就是有关碳中和的议题。而在次前夕，中国政府表明了态度。据新华社10月24日消息，中共中央、国务院印发的《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》正式发布。作为碳达峰碳中和“1+N”政策体系中的“1”，意见为碳达峰碳中和这项重大工作进行系统谋划、总体部署。《意见》提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五个方面主要目标。其中，到2025年，单位国内生产总值能耗比2020年下降13.5%;单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%;非化石能源消费比重达到20%左右;森林覆盖率达到24.1%，森林蓄积量达到180亿立方米。碳中和是一个长期的题材，但就是炒的时间太长，题材本身的新鲜度不高，主要看几个龙头，亿利洁能(600277.SH)、海源复材(002529.SZ)、意华股份(002897.SZ)的持续性如何。
不过，超预期的是储能方向，消息也比较多，1，据央视新闻，我国自主研发的首套10兆瓦先进压缩空气储能系统，经过4000个小时的试验运行，日前在贵州毕节正式并网发电，标志着我国在电力储能技术领域取得了重大进展。本次并网发电，标志着我国新型储能技术的研发和应用取得重大进展，未来压缩空气储能系统，有望迎来大规模推广，提前布局公司有望迎来机遇。2，宁德时代(300750.SZ)先后携手多家央企发力储能业务。据CATL宁德时代官方公众号，22日，宁德时代新能源科技股份有限公司与中国华电集团签署战略合作协议。根据协议，双方将在储能、新能源、综合智慧能源等领域，加强品牌、市场、技术与产品合作。双方已在山东华电滕州百兆瓦时级集中式电化学储能项目上已达成合作，规划建设100MW/200MWh 锂电池储能。21日，宁德时代与国家能源集团签署协议，双方将在“风光火储”、“风光水储”综合智慧能源等方面深化合作。中国要让光伏和风电成为发电的主力，储能必须要跟上，今天储能题材有一堆涨停的品种，其中空间板是伊戈尔(002922.SZ)，六天五板，辨识度高的是国轩高科(002074.SZ)及设备类的东方电气(600875.SH)。
特斯拉此次突然大幅转向磷酸铁锂，对行业格局再度形成刺激，磷化工这条线持续性很强，龙头清水源(300437.SZ)又拉出了20CM，前期带队的湖北宜化(000422.SZ)今天顺利反包，川发龙蟒(002312.SZ)、云天化(600096.SH)涨幅都在6个点以上。比亚迪(002594.SZ)最具优势的就是刀片电池，主要是采用磷酸铁锂，未来被特拉斯采购的概率较高。今天再度大涨突破平台，上次提到的长城汽车(601633.SH)也大涨超过7个点，离新高也是一步之遥。
市场的主线已经很清晰，市场围绕新能源在发力。在光伏方面，值得关注的是HJT电池，周末隆基股份(601012.SH)发布公告，他的商业尺寸HJT电池转换效率达25.82%，再次打破世界纪录，一旦HJT电池技术成为光伏的主流技术，那么各大光伏电池厂都需要更换HJT设备。所以设备厂是大大受益于行业发展的。迈为股份(300751.SZ)和捷佳伟创(300724.SZ)是全段设备龙头。另外，明天锂电材料将要出新的拍卖结果，如果再度超出预期，对锂矿类个股将形成刺激。
【北向资金流向】
北向资金全天净流入8.94亿元，买入的品种主要集中在锂电池、稀土、光伏、银行及乳业类。重点品种如下图：
【热门板块分析】
刚性需求+政策落地，储能开启真实快速增长。为贯彻落实《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，内蒙古、贵州等多个省市政府下发具体实施措施的通知。海外方面同样重视储能设施设备建设，日前华为数字能源成功签约全球最大储能项目：沙特红海新城储能项目(规模达1.3GWh，是沙特“2030”愿景规划重点项目)。风电+光伏发电占比达10%以上后，将带来更多储能刚性需求，我们预计2025年国内新增发电侧装机量有望达到51.63GWh(复合增速约76%)。风电“富美乡村”计划出台;日前，“富美乡村”计划提出十四五其总装机规模达50GW，为未来风电装机提供增量;同时推动陆上、海上风电继续降成本;目前行业中游盈利处于低谷，看好风电平价上网后产业链重估大趋势，看好的环节：能走向全球的核心零部件、增速超越行业的海上风电等。
国轩高科(002074.SZ):新能源市场火爆,公司在手订单充足，与江特电机签订战略合作框架协议。
阳光电源(300274.SZ):十六倍股定增出炉，多个顶级外资机构溢价超10%追高抢筹。
东方电气(600875.SH):风电产品创造海上最大、陆上最大、海拔最高三个纪录，单机容量全球最大白鹤滩百万千瓦水电机组成功并网发电;国内最高水头长龙山抽水蓄能机组投入商运;由公司提供主要设备的“华龙一号”示范工程全球首堆成功并网发电。
【机构龙虎榜】
国轩高科(002074.SZ):龙虎榜阵容强大，深股通对倒当日净买入1.27亿元，机构席位买入1.78亿元，买三是知名游资的席位买入1.27亿元，买四是知名游资的席位买入7595万元，当日净买入4.12亿元，该股今日突破60日线强势涨停，要突破前期高点65.98元，主要看板块效应能否持续发酵。
基本面分析：2021年上半年，公司实现营业收入35.51亿元，同比增长46.63%;实现归母净利润0.48亿元，同比增长33.30%;扣除政府补助1.7亿元及其他非经常损益后，公司上半年归母净亏损1.13亿元。公司综合毛利率19.88%，环比下滑5.18pcts;其中动力电池业务毛利率19.27%，环比下滑6.09pcts，主要系上游原材料涨价影响。
技术投入保持高增长，磷酸铁锂处于国内一流梯队，三元电池厚积薄发。2021年上半年，公司磷酸铁锂电池乘用车装机市占率12%，排国内第三;专用车装机市占率17%，国内第二。三元电池方面，300Wh/kg的高比能量电池装入乘用车，三元半固态电池进入关键研发阶段。公司上半年研发投入2.49亿元，同比增长55.68%，坚持高水平技术研发。公司客户包括大众、博世、塔塔、上汽通用五菱、江淮、长安等国内外优质车企，而且是大众标准电芯的首家定点电池厂商，看好公司业绩增长空间。
2021年以来，公司加强从矿产资源到锂电材料全产业链的垂直布局，投资了锂矿、正极、负极、隔膜等领域。(1)上游资源：在宜春投资建厂，10万吨级碳酸锂;(2)正极：和中冶集团、比亚迪合资生产三元前驱体、在庐江扩产20万吨高端正极材料;(3)隔膜：合肥星源二期扩建;(4)电池产业链：布局电池回收和梯次利用业务。
产业链布局广泛，股权激励提振团体活力。8月28日，公司发布公告拟投资不超过2.6亿元建设1Gwh高性能电池，建设期7个月。同日，公司发布员工股权激励计划，拟授予1087位激励对象2998万份股票期权，占总股本的2.34%，业绩考核目标21/22/23年营收相比2020年分别增长30%/50%/70%以上。
【机构调研】
金智科技(002090.SZ)：近期获银华基金、嘉实基金、东北证券、安信证券等机构密集调研。
基本面分析：2021上半年公司实现营业收入7.38亿元，同比增长11.86%;归属于上市公司股东的净利润4097.58万元，同比增长123.59%;扣非净利润1301.79万元，同比增长21.94%;基本每股收益0.1元/股，同比增长128.48%。
公司主营业务包括智慧能源、智慧城市两大板块。上半年，公司智慧能源行业营业收入达3.09亿元，同比增长28.33%;智慧城市行业营业收入达4.25亿元，同比增长1.77%。公司表示，上半年智慧能源业务总体发展平稳，新增订单量较去年同期有所增长。营收增加主要原因是公司智能发电、智能输变电、智能配电产品业务收入同比增加。公司智慧城市业务以技术创新为基础，通过内部资源整合、精细化管理，持续加大市场开发力度，业务取得恢复性增长。
公告称，报告期内，公司智慧能源业务总体发展平稳，新增订单总量较去年同期有所增长。在电力设计及集成运维业务方面，公司积极探索“碳达峰”、“碳中和”相关业务机会，承接了开普园区风光储充智能微电网项目等低碳园区建设示范项目，并陆续与部分酒店管理公司、工业园区签署了相关合作协议。
公司目前已承接的低碳园区建设项目主要以总承包方式承建整个低碳园区建设及后续能源管家式服务运维，通过EPC获取当期收益，项目建成后，发挥金智的电力自动化及信息化的综合能力优势为客户提供能源管家服务获得长期的运维收益。同时，在部分项目中，公司还会与客户约定项目每年所节省的二氧化碳排放量的50%由公司享有，在未来碳排放权自愿减排市场启动交易时，这部分碳排放权有望产生直接的经济效益。此外，公司还将与客户在电碳联动、降负荷补偿等方面积极探索有价值的商业模式。
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