智通财经APP获悉，国金证券发布研究报告称，维持普洛药业(000739.SZ)“买入”评级，预计2021-23年EPS为0.87/1.13/1.46元，PE为41/31/24倍。
业绩简评：10月22日，公司发布2021年三季报。2021年前三季度和Q3单季度，公司分别实现营业收入63.99和21.22亿元，同比增长10.13%和16.67%;分别实现归母净利润7.62和2.09亿元，同比增长20.95%和4.03%;分别实现扣非后归母净利润6.73和1.70亿元，同比增长21.09%和9.82%。业绩基本符合预期。
国金证券主要观点如下：
分版块来看，CDMO业务拉动业务稳健增长。
该行预计，业绩的主要增长动力来自于高增长的CDMO业务;制剂业务实现稳健增长;原料药及中间体业务受疫情、环保及上游原材料涨价等因素影响，短期内业绩有所承压。
看好未来CDMO业务的强劲增长动力。
公司CDMO业务同步布局兽药及人药领域，与默克等多家头部药企保持长期良好的合作关系，客户黏性较强。同时，公司不断加大产能和研发投入，未来随着前期布局的产能逐渐落地，CDMO业绩增长空间较大，期待公司CDMO业务的未来业绩表现。
集采逐渐常态化，中长期看好原料药及制剂一体化战略。
该行看好公司原料药及制剂一体化战略，在中长期内为业绩贡献增长动力。公司坚守做优制剂的战略，现有制剂管线丰富、品种竞争格局良好。在集采逐渐常态化的情况下，未来有望借助集采快速放量，实现业绩的稳步增长。
风险提示：新冠疫情反复风险;上游原材料涨价风险;原料药价格下行风险;新药研发不及预期风险;环保、质量风险;汇率风险;药品调出医保目录导致销量下降风险;管理层减持风险等。
