智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，维持东方通(300379.SZ)“买入”评级及此前盈利预测，2021-23年营收为9.74/13.02/17.2亿元，净利润为4.01/5.67/8亿元，PE为34/24.08/17.07倍。
事件：公司公告2021年三季报：报告期内实现营收3.92亿元，同比增长94.85%;实现归母净利润3820万元，同比增长258.13%;实现扣非归母净利润2177万元，同比增长193.43%。
天风证券主要观点如下：
三季度业绩加速增长，全年展望乐观
公司Q3单季营收1.84亿元，同比增长56.91%;归母净利润5228万元，同比下降4.33%;扣非归母净利润5222万元，同比增长60.5%，公司Q3业绩重回高增长。由于下游政府、电信、金融等客户招标采购有季节性特征，公司四季度收入占比较高。2020年公司Q4单季营收占比达到68.5%。党政+行业信创背景下，该行对公司全年业绩展望乐观。
定增审核重启，中移资本战略入股
9月29日，公司公告重启定增审核。根据公司10月20日更新的定增方案，中移资本、公司董事长黄永军拟分别认购约4.998亿元、3.491亿元，中移资本将以战略投资者身份参与定增，锁定期36个月。8月11日，公司与中国移动、中移资本签订《战略合作备忘录》，公司将与中国移动在业务互补、市场开拓、产品和解决方案研发、技术研发等方面展开合作，在2022-2024年三年战略协议期内，中国移动为公司带来新增合同(含订单)总金额累计不低于20亿元。
公司与中国移动协同效应显著
该行认为公司与中国移动有着明显的协同效应：一方面，电信运营商是公司重要客户，公司中间件、行业安全产品均可应用于中国移动内部，2020年中国移动采购东方通中间件产品金额0.19亿元，采购网信产品金额1.25亿元;另一方面，面向外部市场，中国移动可为公司提供基础软件产品代销服务，共同拓展相关行业客户和市场，助力公司产品向党政、金融、能源、交通、公共事业等垂直行业信息化集成项目中应用。
风险提示：行业竞争加剧;信创进程和国产化替代进度不及预期;定增项目进展尚存在不确定性;与中国移动合作进展不及预期。
