智通财经APP获悉，埃克森美孚(XOM.US)是世界上最大的石油公司之一，市值超过2500亿美元。该公司最近将其在圭亚那Stabroek区块的可采储量预估提高至约100亿桶。总的来说，正如我们所看到的，公司的资产是有价值的，并有能力为股东带来可观的长期回报。
埃克森美孚圭亚那的资产基础
埃克森美孚在圭亚那拥有最多资产，据悉，该公司在圭亚那拥有100亿桶的资产基础和45%的股权。而该公司正专注于快速增加浮式生产储卸油船(FPSO)以提高原油产量。埃克森美孚预计，到2027年，其产量将达到120万桶/天。
2021年，该公司正在开发10口勘探井，预计盆地总储量将超过200亿桶。考虑到该公司在该地区拥有的其他未勘探区域的数量，该比例预计还会更高。若2027年的产量为120万桶/天，产量峰值则将在300 - 400万桶/天左右。
对埃克森美孚来说，这意味着2027年该公司的产量约为54万桶/天，而布伦特原油的盈亏平衡约为30美元/桶。如果油价以低于当前价格的50美元/桶计算(实际上比当前价格还高)，这意味着到2027年，单是这一项资产就有可能带来近100亿美元的年利润，而且该公司还有强大的潜力能超过这一利润水平。
埃克森美孚二叠纪盆地的资产基础
埃克森美孚在二叠纪盆地有大量资产，而且正在稳步增加。
据悉，该公司在二叠纪盆地的资产基础与在圭亚那的相似，其拥有约100亿桶的世界级资源基础，其中大部分是高利润的液体。该公司在该区域的综合资产基础有潜力在低于35美元/桶的情况下产生两位数的回报。
此外，在二叠纪盆地，该公司也有能力将资本迅速转化为增长潜力。到2026年，该公司产量约为70万桶/天以及具有巨大的额外潜力。
埃克森美孚低排放资产基础
埃克森美孚是碳捕获技术的领导者。这项技术代表了对抗气候变化的最重要的前进道路之一，其预计将是一个迅速增长的市场，市场规模约为2万亿美元，预计年增长率约为35%。该公司在碳捕获方面排名世界第一，并在许多其他潜在机会方面处于领先地位。此外，埃克森美孚正在推进超过20个新的碳捕获和封存技术(CCS)的计划，其中许多计划中每年捕获的碳有可能是目前捕获的数倍。
这是一个价值数万亿美元的市场，埃克森美孚有能力成为这个市场的中心。仅这一点就可以为公司带来数十亿美元的额外收入。
埃克森美孚股东回报潜力
埃克森美孚有能力为股东带来可观的长期回报。
埃克森美孚正专注于迅速改善其财务状况。该公司的股息收益率接近6%，预计未来5年将支付约700亿美元的股息。该公司计划在资本支出方面支出约1,000 - 1,200亿美元。这几乎是其市值的一半，是一项巨大的投资。
这将使该公司能够在关注外部机会的同时，取代下降的产量，甚至稍微提高整体产量。该公司还将拥有约200 - 300亿美元的额外现金流，可用于各种额外的股东回报，如债务减免或其他机会。
最后，值得注意的是，上述的所有结论都建立在布伦特原油的价格在50-55美元/桶的范围内，而目前布伦特原油价格大约比这一价格高出30美元/桶，这意味着如果继续这样下去，该公司将增加近1000亿美元的现金。而这些现金可以则使其能够产生更强劲的股东回报。
这都有助于凸显埃克森美孚是一笔有价值的投资。
风险
埃克森美孚的风险及其推动长期股东回报的能力取决于油价，而石油价格仍然非常不稳定，毕竟没有人能保证，如果生产商再次开始不惜一切代价生产，价格不会再次下跌。这是一个值得密切关注的风险。
结论
埃克森美孚的资产组合惊艳，并且值得投资者密切关注。首先，埃克森美孚已将Stabroek区块的可采储量预估提高至约100亿桶，显示出其整体潜力。此外，即使现有资产下降，该公司仍将看到在这些新资产的支持下，整体上游产量略有增加。
从长远来看，埃克森美孚也有能力从气候变化中赚取巨额利润。该公司在CCS技术方面处于领先地位，而CCS技术可能是气候变化解决方案的重要组成部分，这亦使埃克森美孚有可能成为一笔有价值的投资。
