明晟MSCI周二公布，将美图(01357)纳入旗下中国指数当中，之后有大行报告指出，由于美图在部分投资者的股份禁售期未过，流通市值并不符合纳入指数的要求。周三MSCI公布美图不获纳入该指数，没有作任何解释。这一来一回，美图股价十分“无辜”地经历了过山车式的行情：先是涨4.05%，继而跌逾7%。
对于美图而言，尚未盈利，市值就一度触及千亿元规模，可以称得上是半新股神话。然而，对于投资者而言，追捧美图来自于对其未来的盈利预期;而三月底以来股价从23港元逐渐下滑至10港元线下，也是出于对盈利信心的犹疑。正所谓“成也萧何，败也萧何”，那么美图的盈利模式以及盈利前景到底如何呢?
