摩根大通发表研究报告，指在近期因去产能而实行水泥限产的政策中，中国建材(03323)受惠最少，其收益也将最受政府近期削减补贴影响。
该行认为，今年下半年水泥行业进入需求下行期，公司将录亏损，商誉亦会减值，因此将中国建材评级由“中性”降至“减持”，目标价由5.1元下调至3.5元。
此外，该行又指出，政府补贴削减可能令公司盈利显著受损，由于中国建材毛利薄弱，政府补贴在2015年占公司税前利润约80%。政府补贴于2016年减少50%，管理层则预期2017年将不会有所增加。该行预期，在缺少补贴的情况下，公司下半年将面临亏损。
