智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，维持长安汽车(000625.SZ)“买入”评级，预计2021-23归母净利分别为57.38/70.22/78.17亿元，对应EPS0.76/0.94/1.04元。
事件：公司发布9月产销快报，集团单月销量18.83万辆，同比-8.41%，环比+14.00%。1-9月累计销量173.22万辆，同比+26.35%。
中信建投主要观点如下：
销量环比转正，缺芯影响显著改善
集团单月销量18.83万辆，环比+14.00%。分品牌来看，长安福特单月销量3.21万辆，环比+6.49%;长安马自达单月销量1.74万辆，环比+218.13%;长安自主单月销量9.40万辆，环比+5.52%。缺芯影响至暗时刻已过，该行预计10月改善更加显著。
结构进一步优化，盈利能力有望提升
集团层面，长安福特和长安马自达销量提升显著，其中，长安福特销量连续五个月环比提升。主要受益于：1)长安福特本身中高端车型销量占比达60%，新福睿斯、新蒙迪欧产品力改善，促进销量稳步提升;2)长安林肯冒险家销量快速爬坡。该行认为，总体销量稳步提升，叠加高端车型销量占比提升，公司将迎来量利齐升阶段，毛利率有望进一步提升。
新车即将落地，开启新一轮产品周期
公司开启新一轮周期，包括UNI-KPHEV(预计2021年底上市)、UNI-V(预计2022Q1上市)、纯电新平台首款SUVC385(预计2022Q2上市，走量车型)以及高端品牌首款纯电SUVE11(预计2022Q2上市)，多款中高端新车有望开启量价齐升新阶段。
风险提示：缺芯影响持续，新品牌市场接受度不及预期等
