投资者对于滞胀的担忧正被重新唤醒。
今年以来,市场一直关注通胀的持续上升。但随着国际油价突破80美元/桶、全球食品价格同比上涨超20%,以及其他大宗商品价格处于10年高点,一场比预期更长的通胀飙升与经济增长放缓或将同时发生。投资者开始担心,上个世纪70年代因石油危机导致的经济滞胀或将重演。
目前各国央行正逐渐倾向于提高利率,以遏制通胀上行。但随着能源价格飙升,许多人担心经济增长会陷入停滞。
受供应链中断影响,全球经济复苏已显示出停滞的迹象。来自美国、英国和欧元区的商业调查显示,随着交货时间延长和积压的增加,制造业活动放缓。与此同时,欧美企业则陷入严重的用工荒。
英国正处于滞胀的“风口浪尖”:在油价飙涨之际,英国各地加油站却陷入燃料供应紧缺的状况,各地加油站出现了民众驱车排队等待加油的情况。
英国央行行长安德鲁•贝利(Andrew Bailey)本周承认,供应瓶颈和劳动力短缺正在恶化,可能会在未来几个月抑制经济增长,加剧通胀。
M&G Investments固收部门主管吉姆•里维斯(Jim Leaviss)表示,如果经济陷入滞胀,全球央行将陷入困境::
加息将略微减少需求,并使货币升值。但它不会对供应链问题产生影响。
安联首席经济顾问穆罕默德•埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)警告称,各国央行将在应对“滞胀”和“通胀”之间左右为难,这将对股市造成严重的威胁:
这是一个投资者对政策制定者信心动摇的世界,投资者在过去10年拥有的信心支撑已经不复存在。
本文编选自“华尔街见闻”,智通财经编辑:玉景。