智通财经APP获悉，兴业证券发布研究报告称，新城控股(601155.SH)“住宅+商业”双轮驱动，ESG评级提升，长期投资价值获认可。维持2021/22年EPS分别为7.88/8.99元，按照21年9月23日收盘价，对应的PE分别为4.5/4倍，维持“买入”评级。
事件：近日，全球最大指数公司MSCI明晟公布了新城控股的ESG评级结果，将新城控股的ESG评级上调至BB级。
兴业证券主要观点如下：
ESG评级提升，长期投资价值获认可。
MSCI明晟将新城控股的ESG评级上调至BB级，指出公司“公司治理”和“产品安全质量”等方面表现优异。本次上调评级体现了资本市场对公司ESG管理水平和长期投资价值的认可，公司有望穿越周期实现可持续发展。
绿色金融拓宽融资渠道，海外评级持续提升，均有利于降低融资成本。
ESG导向绿色发展有利于公司进一步拓宽融资渠道，降低融资成本，提升竞争力。2021年6月，公司成功发行 3亿美元4.25年期绿色优先票据，息票率4.625%。去年底以来穆迪、标普、惠誉陆续上调公司信用评级，有利于降低融资成本。惠誉提升公司评级至BB+，穆迪提升至Ba1，标普提升至BB+。2月公司境外成功发行4.04亿美元债券，期限5.25年，票面利率4.5%。债券评级、ESG评级连续提升，有利于降低融资成本，上半年公司平均融资成本6.6%，较2020年末下降0.12个百分点。
1-8月销售保持增长;上半年拿地较为积极，7-8月谨慎拓储。
8月实现销售金额177.4亿元，同比减13.9%;销售面积182万平，同比减11%。1-8月累计实现销售金额1522.9亿元，同比增9.5%;累计实现合同销售面积1424.4万方，同比增11.3%。拿地较为积极，1-8月合计新增土地总建面2045万方，总地价692亿元，楼面均价3382元/平米，拿地金额占销售金额的比重45.4%，拿地面积占销售面积的比重143.6%。
商业板持续扩张。
截至2021中报，公司在130个大中城市布局174座吾悦广场，开业及管理输出数量为105座。上半年公司租管费收入39.38亿元(含税口径)， 21年全年目标为85亿元(含税口径)，全年目标有望平稳实现。
风险提示：货币政策大幅收紧，居民去杠杆力度超预期。
