谭仔国际(02217)，申购截止时2021年9月28日 下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析，给大家提供本期港股打新的操作建议，仅供参考。
1 招股信息
股票名称：谭仔国际(02217.HK)
招股日期：9月23日-9月28日招股
发行股份：发行3.35亿股，其中90%为配售，10%为公开发售。
发售价：3.33~4.17港币
每手股数：1000股
所属行业：餐饮娱乐
发行市值：44.62~55.87亿港币
发行市盈率：17.46
入场费：4212.02港元
暗盘交易：2021年10月6日
上市日期：2021年10月7日
计息日：8天
保荐人：国泰君安
绿鞋：有
基石：3名基石，合计认购10%。基石投资者Matthews、南方基金及睿思资本将分别认购7782.1万港元、2334.63万港元、2334.63万港元
2 新股简介
谭仔国际，在香港经营「谭仔云南米线」及「谭仔三哥米线」品牌快速休闲连锁餐厅，在中国内地及新加坡亦拥有业务，专营米线。这两个品牌均源自1996年在深水埗创立的谭仔米线店。在2017年被日本丸龟制面母公司东利多收购。旗下有“谭仔云南米线”和“谭仔三哥米线”两大品牌。谭仔品牌名下第一家店于1996年开业，距今有25年的历史。
于最后可行日期，谭仔国际合共经营156间餐厅，包括覆盖港九新界18区的76间谭仔餐厅及74间三哥餐厅、广东深圳的3间谭仔餐厅及新加坡的3间三哥餐厅。
根据欧睿报告，于2020年，餐厅数目计，谭仔国际在香港亚洲粉面专门店排名第一。根据欧睿报告，按2020年的收入计算，谭仔国际在香港：亚洲面食特色餐厅中排名第1，占市场份额约64.4;快速休闲餐厅中排名第2，占市场份额约10%;休闲餐厅中排名第3，占市场份额约4.0%。谭仔国际可谓香港粉面界霸王。
3 财务数据
一、营收情况：招股书信息显示，截至2019年、2020年及2021年3月31日止的财政年度，谭仔分别录得收益15.56亿港元、16.91亿港元及17.94亿港元，复合年增长率为7.4%。同期三年溢利分别为1.97亿港元、1.9亿港元及2.87亿港元，复合年增长率为20.7%。
二、客户情况：
2019财年及2020财年，谭仔国际每间餐厅的日均收益分别为41314港元、40603港元，顾客总数分别为29068 人、28937人，同期每间餐厅平均每日顾客人数772人、 695人，每名顾客人均消费53.5 元、58.4元，平均翻座率5.5次/日、4.8次/日，平均每日就每个座位售出的碗数7.0碗、6.5碗。
4 一手中签率预测
谭仔国际：公开发售3350万股，每手1000股，公开总发行手数：33500手，甲组乙组各16750手。
谭仔国际：初步预计申购人数会在10-20万左右，超购预计50倍以上，回拨40%，一手中签率16%~33%左右，预计20手左右稳中1手
5 乙头打和点预测
谭仔国际，乙头2000手(842万),乙头预计中签20~40手(货值：8.4万~16.8万)，8天计息(按3.0%的利率，大概需要4900~5400元利息)，打和点在3%~7%左右，打和点适中。
6 综合点评及申购策略
一、估值分析
1、投行估值：谭仔招股价每股3.33至4.17元，预计上市市值约44.6至55.9亿元，比其联席全球协调人中金报告给予估值范围55.25至67.52亿元略低，至于报告没找到，不知道是不是套路。
2、行业对比估值:
以去年度盈利计算，谭仔历史市盈率为约15至19倍。目前港股餐饮行业股，大快活(00052.HK)、大家乐(00341.HK)及太兴(06811.HK)市盈率，分别为14.1倍、22.8倍及11.1倍。谭仔的发行市盈率15~19倍，估值相对合理。
谭仔国际，在香港的知名度非常高，谭仔米线吃的人很多，经常要排队，在香港市场是亚洲面食特色餐厅中排名第1，占市场份额约64.4;快速休闲餐厅中排名第2，占市场份额约10%;休闲餐厅中排名第3，占市场份额约4.0%，谭仔国际可谓香港粉面界霸王。最近3年营收复合增长率7.4%，溢利复合增长率20.7%，受yq的影响，增长不算太快。这次发行市盈率15倍~19倍，在香港餐饮行业估值相对合理，招股第一天，公开配售部分孖展超购仅仅才8.92倍，依然冷冷清清，无人问津。传言国际配售已经足额，看来机构大佬们还是相对看好。就打新而言，放弃吧，不甘心，打吧，又怕遇到19年上市的太兴集团(首日跌幅12%)、赏之味(首日跌幅32.14%)2个餐饮股，着实伤了一批打新人。谭仔国际，招股区间3.33~4.17港币，上下浮动25%，上限定价估计还能喝点汤，下限定价估计就只有米线吃了，打不打，都很纠结，至于大家打不打，怎么打，自行决定吧。
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