5月10日,摩根大通发表研报表示,内房股股价自3月底至今已调整5%,自4月高位调整了6%,主因市场忧虑房地产政策收紧,合同销售持续放缓,估计至本季末情况不会有好转,相信直至6月,股价仍然低迷,从历史市盈率走势预计,股价仍有5-10%调整空间。
然而,该行维持对内房股长线正面的看法,因地产商业务模式正确,有望获取利润增长及提升市场份额。市场低估了首四个月强劲销售可产生的利润,部分地产商销售更按年增逾2倍,达到全年合同销售一半目标。因此,该行深信,直至今年第三季盈利收成期,个别赢得市场份额的内房股有望重估,股价甚至超越去年9月及今年3月的高位。
在大型内房之中,该行首选中国海外(00688) 及万科(02202),中型内房股看好碧桂园(02007) 及龙湖(00960) ,小型内房股则看好中国金茂(00817) ,给予上述股份评级增持。整体而言,该行相信中型内房股有更多上行空间。