智通财经APP获悉，国泰君安证券发布研究报告称，维持天赐材料(002709.SZ)“增持”评级，上调2021-23年EPS至2.3/3.94/4.99元，参考2022年行业平均估值水平45XPE,予2022年45XPE，目标价上调至177.3元(原目标价为126元)。
国泰君安证券主要观点如下：
业绩超预期。
公司2021年上半年收入达到36.99亿元，同比增长132%，归母净利润为7.83亿元，同比增长151%;预计前三季度归母净利润为14-16亿元，同比增长170%-209%，其中Q3单季度预计归母净利润为6.17-8.17亿元，同比增长199%-295%，业绩超预期。
电解液量价齐升，全年盈利预计仍将保持高位。
21年六氟磷酸锂价格持续走高，公司电解液一体化布局优势明显，上半年该行预计出货量达到5.5万吨，锂电池材料毛利率为36.18%，同比增长7.07%，盈利能力显著提升。全年来看该行预计公司电解液出货量有望达到13万吨，同时随着六氟磷酸锂长单的签订和高价订单的确认，公司电解液盈利水平有望进一步提升。
持续加强锂电材料板块布局，成本优势进一步优化。
公司进一步加大锂电材料布局，投资建设LIFSI、六氟磷酸锂、磷酸铁、二氟磷酸锂等产能，进一步完善和扩充公司锂电池板块业务布局，大化工模式下公司一体化布局成本优势将进一步凸显。
风险提示：新能源汽车销量不及预期，六氟磷酸锂价格大幅下降。
