5月9日,高盛将中国电力(02380) 评级,自买入下调至中性,并剔出亚太区买入名单,主因其水力发电力有利有弊。该行指中国电力水电业务,可对成本或上升的燃煤发电业务构成有效的缓冲,也令其盈利相比同业,较少受直接电力销售影响。
不过,高盛预计其水电使用率今年将按年降12%,较去年的3%跌幅扩大,造成业务的负面营运杠杆。而煤电价格有可能上涨,中国电力由此受惠的幅度较同业少。该行降中国电力今明两年每股盈利预测分别41%及3%,目标价相应下调7%至2.8元。
5月9日,高盛将中国电力(02380) 评级,自买入下调至中性,并剔出亚太区买入名单,主因其水力发电力有利有弊。该行指中国电力水电业务,可对成本或上升的燃煤发电业务构成有效的缓冲,也令其盈利相比同业,较少受直接电力销售影响。
不过,高盛预计其水电使用率今年将按年降12%,较去年的3%跌幅扩大,造成业务的负面营运杠杆。而煤电价格有可能上涨,中国电力由此受惠的幅度较同业少。该行降中国电力今明两年每股盈利预测分别41%及3%,目标价相应下调7%至2.8元。