文/万永强(智通财经研究中心总监)
市场依然在等待非农数据的出台，在没有确定性的数据出来之前，继续保持谨慎。
昨晚最大的消息就是设立北京证券交易所，着力打造符合中国国情、有效服务专精特新中小企业的资本市场专业化发展平台。北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，以新三板现有的精选层为基础组。同步试点证券发行注册制。机构预测新三板的精选层公司（66家，市值1900亿）直接在北京交易所上市。
数据显示，当前精选层持续督导家数最多的上市券商分别是中信建投（9家）、申万宏源（6家）和国元证券（4家）；创新层+精选层持续督导家数最多的上市券商分别是申万宏源（128家）、长江证券（49家）、东吴证券（47家）和中信建投（43家）；创新层+精选层+基础层持续督导家数最多的上市券商分别是申万宏源（609家）、东吴证券（282家）、中泰证券（271家）和长江证券（257家）。从以上看出，申万宏源(06806)是北交所概念里面最正宗的品种。另外，专精特新也是一个方向，中集集团(02039)多家子公司已经申报工信部专精特新“小巨人”企业。
对于A股市场成交量的急剧放大，市场有了新的看法，除了有部分新增资金之外，很大一块是出现了量化交易，量化交易在国外比较普遍，但在国内还处于发展阶段。其在全市场的占比，观点不一。有卖方分析师给出50%的较高比重；有券商相关业务负责人预计这一比重会在15%占比。也有观点称，9月1日1.7万亿成交中，至少有5000亿来自于量化类产品，接近三分之一。今年上半年，量化私募又迎来一波大发展。截至到2021年7月底，量化私募规模已突破万亿，百亿量化私募由去年底的11家上升到18家，量化私募占整个私募证券市场的占比也提升到21%以上，且有进一步增长的空间。量化交易的特点就是高频、量大，靠的是各种策略，只要是高胜率的策略通过量化交易还是挺赚钱的。不过市场没有常胜的策略，用多了就会失效，需要不断修正其策略算法。量化交易的出现会导致个股的剧烈波动，因此今年个股经常出现跌停后第二天又涨停，助长助跌让人无所适从。投资者在对个股判断的时候需要考虑到是否有量化基金在其中，一般这类品种都是盘子大流动性非常好的，小票就无需考虑了。量化交易的出现对于券商股而言又增强了其逻辑，因为量大起来了。
今天受利好刺激的券商股普遍都是冲高回落，但不妨碍其中线的趋势已经走强，无论从北交所题材，还是成交量，或是大资管业务，都有值得挖掘的空间。
当前最强主线聚焦在电力板块，涨价的逻辑日渐清晰，近期内蒙、宁夏等多省陆续放开火电电价机制中的上浮交易限制，政策信号开始向涨电价倾斜，中国的电价和发达国家比较是明显偏低的，这需要通过市场化来解决。长期的趋势应该是以逐步上调为主。华能国际(00902)、华电国际(01071)、中广核电力(01816)、中国电力(02380) 。昨日解盘就谈到：“电力股还有一个逻辑就是不少电企已经在涉足光伏及风力发电，这块的估值有望重估。”，而直接的清洁能源发电类自然就受到追捧，如北控清洁能源(01250)、京能清洁能源(00579)、新天绿色能源(00956)、协鑫新能源(00451)作为能源的重要补充受到追捧。
比较意外的是锂电池出现了下跌，昨日锂电产业链产品再度上涨，反而赣锋锂业(01772)出现了调整，主要原因是A股龙头西藏矿业(000762.SZ)有一个减持的利空导致跌停，之后天齐锂业(002466.SZ)也跟随破位，导致整个板块的情绪遭受破坏。
下半年财政发力，水泥建材类的西部水泥(02233)、中国建材(03323)、华润水泥(01313)、海螺水泥(00914)相当坚挺。大宗商品有矿的如金川国际(02362)、中国铝业(02600)、紫金矿业(02899)等均表现稳定， 剩下的就造纸类的没怎么动，像理文造纸(02314)、玖龙造纸(02689)这类品种都值得重视起来。工程机械等等如底部的中联重科(01157)都值得挖掘一下。一旦是非农数据再度走弱，上述品种就会活跃。
整体看，市场内在结构依然处于健康的轮动，关键是把握好节奏，观望周末消息面。
