智通财经APP获悉，广发证券发布研究报告称，维持平安好医生(01833)“买入”评级，公司进行战略升级，在渠道、服务等方面加大投入，预计收入端维持较高增长，2021-22年收入预为89.72/117.3亿元。以SoTP方法进行估值，予在线医疗/消费医疗/商城/健康互动业务22年20/8/2/8倍PS，得到合理价值102.3港元。
广发证券主要观点如下：
公司披露21H1业绩公告。
21H1收入实现38.18亿元(同比增39%)累计注册用户超4亿，累计付费用户同比增70%达3200万人。21H1累计咨询量超过11.8亿次，自有医疗团队近2000人，合作的外部医生超3.8万名，合作医院超3000家，合作药店16.3万家。
医疗服务继续高增长。21H1收入同比增长50.6%达10.67亿元，会员收入同比增长21%达5亿元，公司调整会员产品策略，降低首单会员收费门槛，扩大会员规模，电子处方收入同比增54%。消费医疗复苏，收入同比增长66.1%达7.14亿元。健康商城收入同比增长27.9%。健康管理和互动收入同比增11.2%。
互联网医院渠道进一步拓展。截至21H1已在10个城市获得自建互联网医院资质，与205家各地线下医院达成合作共建互联网医院平台的协议，共建项目中有100个已完成上线。
