国信证券:予长电科技(600584.SH)“买入”评级 业绩高增长 星科金朋超预期

377 8月23日
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杨万林

智通财经APP获悉,国信证券发布研究报告称,长电科技(600584.SH)是典型的行业领域龙头,受益于半导体产业链高景气度叠加国内半导体产业链崛起,随着下半年手机旺季来临,预计21-23年,净利润25.63/31.7/38.54亿元,同比97%/24%/22%,对应PE24/20/16倍,给予“买入”评级。

国信证券主要观点如下:

21H1归母净利润同比增长261%,略超业绩预告

公司21H1实现营收138.19亿元,同比增长15%,归母净利润13.22亿元,同比增长261%,扣非归母净利润9.39亿元,同比增长218%。21Q2实现营收71.06亿元,环比增长6%,归母净利润9.36亿元,环比增长142%,扣非归母净利润5.91亿元,环比增长70%。公司聚焦5G通信、存储、汽车电子等应用领域,海内外重点客户订单需求强劲,各工厂运营管理能力提升推动盈利能力提升。

多点开花,星科金朋盈利高速增长,长电本部表现不俗

21H1星科金朋实现营收7.64亿美元,同比增长12.61%,净利润0.48亿美元,同比增长47倍。公司核心客户需求强劲,5G通信等高附加值领域产品快速成长,带动盈利能力进一步提升。长电韩国营收5.88亿美元,同比增长38%,净利润0.11亿美元,同比基本持平。除星科金朋及长电韩国外,测算长电本部营收同比增长约6%,净利润同比增长约17%,核心客户需求较好,且内部精益生产管理,提升了盈利能力。

力争销售收入大于市场增长,进一步强化人才团队及激励机制建设

公司公告下半年展望及主要经营计划:扩大盈利,力争销售收入大于市场增长;加速先进工艺研发和应用服务平台的业务贡献;提升客户价值,强化工厂核心竞争力和成长战略;强化人才团队及激励机制建设,推进法务和合规管理体系和对外合作沟通平台的专业化建设。

风险提示:市场需求不及预期;市场竞争加剧。