锂电作为近两年投资的主线，一直备受市场的关注，而储能领域被看作锂电的第二发展曲线，在储能新政陆续披露后，也走到了资本的风口浪尖。对于锂电与储能目前表现，8月16日晚间，财联社蜂网专家在线与舞阳联合举办的“锂电和储能行业投资机会分析的电话会议”上，专家以“超预期”定调。
在锂电产业链紧缺已成定局的情况下，与会人士中国化学与物理电源行业协会秘书长刘彦龙表示，隔膜或于明年成为产业链供给的短板，而2022-23年负极材料的供给风险或在于原料市场。华安证券新能源与汽车研究组组长陈晓进一步分析，整体的供需关系短期内或难解决，由此而带来的涨价预期、业绩弹性预期，会在估值层面存在一定的空间。
通过会议上专家分享的最新数据可得，动力锂电池表现仍然“强劲”，而据刘彦龙预测，在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标下（下称“30·60”目标），预计2021年全年储能的锂离子电池会到29 -30个GWh的规模。
隔膜“接力”新缺口 负极材料考验供应链
2021年以来，锂电产业链原材料均出现不同程度的紧缺，头部企业订单基本饱和。其中电解液上游六氟磷酸锂、VC添加剂尤为突出，到了“有钱也买不到”的地步。而随着投建产能的逐步释放，隔膜或于明年成为产业链供给的短板，而2022-23年负极材料的供给风险或在于原料市场。
刘彦龙披露今年上半年四大锂电材料产量数据显示，正极材料的产量约45万吨，同比增长近140%，其中磷酸铁锂占近35%，三元材料占近40%；负极材料产量约35万吨，同比增近130%；电解液产量达到13万吨，同比增近130%；隔膜的产量约34亿平方米。
锂电材料供求紧张已成定局，而对于未来供求关系的趋势，刘彦龙进一步分析，磷酸铁锂行业占比不断提升，“铁锂回潮”导致磷酸铁锂市场处于供需紧张的阶段，但就行业趋势而言，三元材料仍为未来发展的方向，头部企业新增三元材料产能中，其中约90%均为高镍产能。
负极材料方面，从去年8月份以来的话，国内负极材料产量就开始不断的出新高。从国内主要负极材料企业产能利用率来看，行业产能已经超负荷生产，部分厂家依赖代工增加产能，但石墨化的产能仍然不足。随着新增产能于今年四季度逐渐释放，预计2022年上半年石墨化产能才能得到有效缓解。
电解液不缺产能，但受六氟磷酸锂及VC添加剂等原材料影响，其或为今年锂电行业发展的短板，究其原因，除了行业高速发展之外，磷酸铁锂电池配方中，VC添加比例大幅提高有关。而天赐材料、多氟多等新增产能的释放，短缺或于今年四季度或明年年初得到缓解。
隔膜则或成为明年发展的瓶颈，恩捷股份（002812.SZ）、星源材质（300568.SZ）及中材科技（002080.SZ）等头部企业持续满产运行，二线企业的产能利用率亦在明显提高。上半年隔膜的产量约34亿平方米，受益于磷酸铁锂装机量的大幅增长，干法隔膜的出货量增速高于湿法隔膜。
刘彦龙进一步分析，隔膜属于小众市场，目前全球范围而言，设备制造商主要有东芝、日本制钢所、布鲁克纳等几个设备供应商主导，而恩捷股份已经锁定东芝、日本制钢所的产能，而像布鲁克纳等的订单亦已非常饱和。预计未来两年隔膜可能会成为限制锂电总量的最大瓶颈。
动力电池“强劲” 储能或成第二曲线
锂电企业扩建颇为“激进”的前提，在于锂电的出货量及需求超出预期。据刘彦龙统计，今年上半年以宁德时代（300750.SZ）、比亚迪（002594.SZ）、国轩高科（002074.SZ）等代表的前排企业相继披露新建项目，投资金额超过1600亿元，建设产能超过350Gwh。除此以外，宁德时代抛出582亿元巨额定增同样引人瞩目。
尽管受到芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素影响，但目前新能源汽车是整个锂离子电池增长的最大的动力。根据汽车工业协会统计，新能源汽车产销121.5万辆和120.6万辆，同比均增长2倍。从动力电池产量来看，1-6月产量累计是74.7GWh，同比累计增长217.5%。
陈晓则补充分析，今年的1-7月份，整个国内的新能源车的渗透率已经超过了10%，去年这个数字还不到6%，这个是非常明显的上涨。从渗透率的数据来看，汽车电动化的节奏超出预期，行业对未来更加乐观，动力电池在未来的3-5年时间或有更高速的发展。
值得注意的是，储能正成为锂电池行业中不可忽视的部分，刘彦龙提供数据显示，今年上半年储能 2021 年上半年也是快速增长，规模大概是15个GWh，同比增长了140%左右，占整体市场规模的比重约为 13.6%。2021 年全年来看，可能储能的锂离子电池会到29-30个GWh的规模。
由于新型储能在推动能源领域碳中和、碳达峰中会发挥巨大的作用。政策上，国家发布了《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出到 2025 年要实现新型储能从商业化初期向规模化发展的转变；应用上，新能源储能和 5G 通讯基站拉动了电化学储能的快速增长。
刘彦龙分析称，总体而言，2025年新型储能的装机规模要达到3000万千瓦以上，所以新型储能在推动能源领域碳中和碳达峰中应该会发挥巨大的作用。此外，各个地方为了落实 “3060” 的目标，都会把发展新型电化学储能作为发展光伏、风电项目必须配套的项目，要求配备10%-15%的电化学储能。
“储能是万亿市场，随着这两年政策的一定引导，叠加应用上的调节，储能会逐渐的开始上量，而国内锂电企业在布局中亦逐渐开始往储能方向发展。”陈晓分析称。
本文来源于财联社；智通财经编辑：文文。
