大和:上调中升控股(00881)至“买入”评级 目标价80港元

201 8月10日
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刘家殷 智通财经信息编辑

智通财经APP获悉,大和发布研究报告称,将中升控股(00881)评级由“跑赢大市”升至“买入”,目标价80港元,将2021-22年收入预测提高6%,净利润预测提高1%,计入将豪华车的销量增长假设提高至40%、中高端汽车增长提高至16%。虽然将2021年售后服务收入上调至同比增长30%,但新车收入对其总收入的贡献更高,导致2021年毛利率下跌至9.2%。

报告中称,公司于半年盈利增长61%至37亿元人民币(下同),由于强劲的豪华车销售和新车销售毛利率提升,预计将受益于奔驰收购仁孚中国后的车型。该行上调2021年新车销量至64.7万辆,预计同比增长29%,其中豪华车销量增长40%,高端汽车增长16%,预计其今年新收购的大部分门店将在第3季度第4季度合并;因此预计新车销量将稳步增长,这些新商店在2022年带来贡献。

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