智通财经获悉,美银美林发表研究报告,指内地三大电讯商将陆续公布首季业绩,预期联通(00762)将按季录得亏转盈,纯利按年升67%,而中移动(00941)及中电信(00728)首季纯利则分别按年升4%及3.4%。
该行对内地电讯商维持正面看法,主要由于与过去数年相比,监管环境较宽松;由于现在影片需求较高,移动数据使用量大幅上升;2017至2018年资本开支下降,令自由现金流得以改善;以及铁塔公司预期于今年第四季至明年第一季上市,各股份将有机会获重新评级。
美银美林相信自由现金流及投入资本金回报率上升,将收窄中国电讯商与区内同业的估值差距。该行预期联通将有更多催化剂,因混改机制将提高其长期业务效率,而该公司亦将是铁塔公司上市的最大得益者。