智通财经APP获悉，印度顶级基金经理正大举押注周期性股票，他认为这些股票将受益于经济重启和印度政府1.4万亿美元的基础设施建设计划。
DSP投资管理公司(DSP Investment Managers)股票部门联席主管Rohit Singhania在接受采访时表示:“过去几年，政府的重点一直是建设和改善城市基础设施，在城市和州之间建立更好的连接，最近又转向了可再生能源。”“我们正在关注那些从中受益、同时专注于数字化和自动化的公司。”据悉，DSP投资管理公司是印度最有名的投资管理公司之一。
随着印度政府大力推进基础设施建设，以帮助经济从疫情的影响中复苏，建筑材料、工程服务、建筑和电子组件等行业的企业一直在上涨。 这一趋势与美国等发达市场的情况形成了鲜明对比。由于人们担心疫情反弹阻碍经济复苏，美国正经历着对经济敏感的周期性板块的轮换。
“专注于建设新城市、港口、高铁和高速公路，将对经济产生乘数效应，”Bloomberg Intelligence 策略师Gaurav Patankar和Nitin Chanduka在一份报告中写道。 公路、材料和工业类股仍是支出增加的主要受益者。
对于管理着24亿美元资产的Singhania来说，这些投资已经获得了丰厚的回报。 他管理的印度T.I.G.E.R基金今年迄今的回报率接近42%，超过了96%的同行。该基金投资的企业包括小型工业变压器制造商和亚洲第二大水泥制造商超科水泥(Ultratech Cement)等。
他表示:“对于基础设施和制造业的公司来说，工资、折旧和利息等大部分成本都是固定的，随着它们的产能利用率开始上升，投资者将获得较高的运营和财务杠杆效益。”该基金还投资于耐用消费品制造商、电线电缆制造商、燃气公用事业公司和涂料公司，这些公司都将从房地产行业的复苏中受益。
盈利复苏
DSP 投资预计，印度央行至少会在年底前保持低利率，只要需求保持坚挺以及企业盈利能力改善，市场就会保持弹性。 这家资产管理公司预计，随着疫苗接种增加和死亡率下降，经济活动逐渐复苏，企业的收益将超出市场预期。 Singhania认为，油价上涨以及印度与邻国的地缘政治紧张局势仍存在风险。
截至目前，在25家公布业绩的NSE Nifty 50指数成分股公司中，有18家的收益低于预期。 不过，这并没有阻止该指数今年的涨幅扩大至13%，成为亚洲表现最好的股指之一。 在全球主要市场中，它也是估值最高的股指之一。
“目前估值倍数看起来有点偏高，但我们没有把收益反弹最好的情况考虑进去。 基于当前的情况，我们看到的估值是合理的，但当周期逆转时，我们可能会看到更高的增长，”Singhania表示。
