智通财经APP获悉,高盛发布研究报告,下调所覆盖内地水泥股2021-23年盈测介于1%至43%,以反映行业供需关系弱过预期、以及煤价上升因素,并下调相关股份目标价介于13%至41%。
该行预计,未来数月需求呈季节性复苏,近期与行业联络,留意到供应压力大过预期。因煤价上升压力持续,预计导致水泥商毛利率难以显著复苏,维持对水泥业审慎看法。
报告提到,本年至今内地水泥股毛利率逊预期,主因来自基建及住宅的建筑需求转弱,以及行业限产计划停滞不前。同时,华东及华南新产能添置也高企。该行从业内得悉华东地区有效产能增加10%至20%,下调今明年水泥每单位毛利预测,并仔细估算海螺水泥每吨毛利,由去年的155元人民币降至今年的每吨110元人民币,另华润水泥每吨毛利预计由去年的137元人民币,降至今年的今年的每吨89元人民币。