油价之“熊”终会卒,原因在此!

36383 6月6日
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肖顺兰 智通财经资讯编辑。

中东大多数油田“年事已高”,并遭受过度过快开采的“悲惨命运”。长期来看,原油供应或将有限,而原油需求仍将不断扩大,而形成供不应求的局面,终将推升油价。因此,油价不会长期处于熊市。

上周,OPEC会议上再一次未能达成限制石油生产的协议,但这符合市场预期。沙特能源部长法力赫建议,将OPEC原油日产量限制在3180万-3250万桶,但OPEC未就此达成协议。目前,OPEC原油日产3277万桶。当日,在OPEC未达成协议的结果下,WTI原油仍涨0.3%至49.17美元/桶,全周下滑1.4%,但这是在连续三周上扬后出现的周度首跌。

自2月以来油价持续上扬

据智通财经了解,虽然OPEC在全速产油,但美国石油产量自2015年4月高点以来,预计日产量减少50万桶。此外,非OPEC产油国料在2016年日产量减少74万桶,原因一部分在于油价下滑,一部分在于开采支出削减。有观点认为,今年开采支出或再下滑15%。

同时,因油价较低,自2009年以来,全球原油消费量每年平均增加160万桶。若油价继续保持低位,消费量或继续上涨。

6月初,油价开始在50关口附近徘徊,这比2月低点26.21将近翻了一番,许多分析师开始发表油价见顶的观点,这与2009年的情况类似,当时油价从2月低点反弹后,迎来了一波强劲涨幅,最终油价突破100大关。

自2014年来油价的这波跌幅并未创历史最大跌幅,在2008-2009年、2000-2001年、1990-1991年和1985-1986年的跌幅更大。因此,这一次,油价或许也会像以前一样在涅槃中重生。

中东放肆增产而影响未来产量

2014年油价下滑,主要是由于沙特和其他海湾产油国放肆增产,当时自2010年起,他们每日增产约400万桶,而不考虑未来产量,并造成原油供应过剩。

中东大多数油田“年事已高”,如沙特的盖瓦尔油田已产油65年,其产量占了沙特产油量的一半。对老油田长年开采,之后产油量也会大幅下滑。

因此,现在对油田过度、加速开采,意味着将来产量就会下滑。中东地区很多的老油田正在经历这样的过程,将来或需要大量资金发展技术,以减缓产量下滑。然而,2015年,这种技术资金已被削减,今年或将进一步减少。所以,目前OPEC产油国可以继续增产,但将来却仍然难逃缩产命运。

将来,原油供应或有限,而原油需求仍将不断扩大,而形成供不应求的结果,终将推升油价。因此,油价不会长期处于熊市。

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