①潍柴动力（02338）加快氢燃料电池相关产品的商用化落地。②已在高速物流、钢厂、港口等客户场景进行市场布局和产品示范。
华润啤酒（00291）上半年净利同比预增至少100%，新进王宗合旗下鹏华精选回报三年定开十大重仓股。
福莱特玻璃（06865）“入盟”600W+光伏开放创新生态联盟企业名单。
本期重点选择分析师看好机械板块龙头公司、啤酒板块龙头股和光伏玻璃龙头股。
本期优选报告：
1.潍柴动力（02338）
公司与中国重汽的强大协同作用将继续。在潍柴发动机配套支持下，中国重汽在重卡市场的份额由2019年的14%上升至2020年的17%。此外，中国重汽未来将加大开拓轻卡和皮卡。预计潍柴的发动机销售将继续受惠于中国重汽积极战略的推动。
目前行业参与者和市场都预料2021年下半年中国重型卡车需求将放缓,主要由于国六标准即将实施，市场预期全年销售同比下降13-20%（至130-140万）。由于2021年第一季度重卡的销量已达到53.2万辆（同比增长94%），因此市场反映4-12月销售同比下降37-43%。在如此悲观的预期下, 未来几个月的月度销售如保持强劲，将有利触发股价反弹。另一方面，国六的实施将有可能导致需求从柴油卡车转向天然气卡车。鉴于市场份额超过60%，潍柴将成为受益者。
由于受到疫情影响，凯傲调整后EBIT在2020年同比下降36%至5.47亿欧元。凯傲指引收入增长将达10-17%，而调整后EBIT将增长32-46%至7.2-8.0亿欧元。这将成为潍柴的关键恢复动力。
公司综合考虑市场需求、技术要求及商业化可行性等因素，确定并重点布局了燃料电池、混合动力、纯电动等多种技术路线，为客户提供多样化的新能源动力总成。目前公司正通过领先的技术优势和丰富的产业链资源优势，加快氢燃料电池相关产品的商用化落地。
预计公司盈利将在2021-22年恢复增长，主要得益于与中国重汽的协同效应，凯傲的盈利恢复以及新业务的良好发展，包括大口径发动机、工程机械液压动力总成和农业机械CVT动力总成。将2021/22年盈利预测上调2%/5%，基于分部加总的目标价由20.8港元上调至27.6港元。主要因素：（1）氢燃料电池车销量突破；（2）重卡销量超预期；（3）新能源业务的潜在并购。维持买入评级。
风险因素：2021年下半年重卡和发动机的需求较预期疲弱；零件成本增加；新业务风险。（招银国际证券/研究部）
2.华润啤酒（00291）
华润啤酒（00291）：7月19日晚，公司发布正面盈利预告，预计21H1 股东应占溢利较20H1同增至少100%，其中包括约13亿元（税后）的土地出让收益，符合市场预期。
2021H1华润啤酒继续保持稳健增长，从量价两个维度看，量：20H1啤酒行业整体产量为1889万千升，yoy+10.25%，预计华润啤酒销量和行业趋势基本一致，有望实现中高单位数增长；价：公司高端化推进顺利，预计ASP有望实现中高单位数增长，预计收入端增速约在 13%左右水平。在今年啤酒行业高端化升级顺利推进的背景下，华润啤酒的次高及以上价格带支柱大单品 SuperX 和喜力继续保持强劲增长势头，预计两款产品的增速在50%以上，此外雪花纯生和马尔斯绿亦保持了较好增长势头。
加大营销力度，强化品牌认知：2021H1公司加强核心大单品推广力度，不断强化消费者对品牌的认知。SuperX方面，产品定位年轻消费群体，公司采用贴合年轻人的营销方式深化品牌形象：聘请当红明星王一博为代言人，开启双代言人模式；并推出新包装，瓶身外观注入时下流行的街舞元素，期望通过街舞圈层触达更多年轻群体。喜力方面，21H1宣传力度较此前大幅提升，地铁站&机场屏幕等地面广告的投放明显加大。此外，喜力是今年欧洲杯的官方合作伙伴，公司通过宣传其足球属性，不断强化消费者对于喜力的品牌认知。此外5月华润啤酒推出了2瓶定价999元的超高端新品“醴”，彰显了对中国千年酿酒文化的传承与创新。
H1顺利收官，关注H2提价节奏：今年上半年包括包材、大麦在内的原材料价格上涨较多，啤酒厂商面临较大成本端压力。一般情况下，啤酒厂商会避免在动销旺季提价，预计今年厂商的提价动作更可能与上一轮提价周期类似，出现在Q4左 右：2017年12月华润上调部分产品批发价1-5 元，2018年1月上调雪花纯生、勇闯天涯、晶尊等9款500ml玻璃瓶产品的价格，幅度为2-10元不等，其他啤酒厂商调价节奏类似，建议关注公司21H2提价节奏。
维持华润啤酒2021-2023年EPS 预测分别为0.92/1.18/1.46元。看好公司中高端产品放量的前景，特别是核心大单品 SuperX 和喜力。维持目标价78.50港元，维持“买入”评级。
风险提示：原材料成本上涨快于预期；华润啤酒整合喜力速度低于预期。（光大证券/陈彦彤）
3.福莱特玻璃（06865）
福莱特玻璃（06865）：利用A+H双资本市场融资便利条件，推动公司产能扩张。特莱特玻璃的建议发行A股可转债及H股增发获中国证监会核准，都体现了其作为A+H上市企业，充分利用两个资本市场资金，支持自身快速发展的优势。本次A股可转债募集资金不超过40亿RMB，补充流动资金外，直接投资于浙江嘉兴基地2条1200t/d 光伏玻璃生产线，为公司扩产筹集资金；对现有设施技改，提升产品质量；在安徽基地建设厂房屋顶分布式光伏电站，节省生产电力成本。H股增发资金也将用于扩产等。公司之前也通过增发A股及发行A股可转债方式为安徽基地4条1200t/d光伏玻璃生产线筹集资金。
公司产能快速扩张期，2022年底产能再翻倍。公司看好太阳能玻璃市场长期前景，积极产能扩张。去年底，公司光伏玻璃产能为 6400t/d。2021年越南基地二期1000t/d 以及安徽凤阳2条1200t/d 生产线陆续投运。1200t/d 生产线，是业内目前最大规模生产线，成产成本较1000t/d生产线进一步降低。嘉兴基地1条600t/d 生产线已进入冷修期，计划年内完成冷修。6月底公司已投运的原片光伏玻璃产能将达到9200t/d，同比增长超70%。根据公司产能规划，4季度，安徽生产基地2条1200t/d的生产线将投产；2022年安徽基地5条1200t/d 生产线陆续投入运营。2022年底前，公司光伏玻璃产能将达到18200t/d。公司公告将在浙江嘉兴基地扩产2条200t/d 生产线及安徽扩产4条1200t/d生产线，暂未有时间表。包括规划中生产线，公司潜在产能将达到25400t/d，较目前增加176%。公司把握全球新能源装机增长带来的行业机遇，快速产能扩张，预期公司未来在业内市占率进一步提升，推动业绩持续增长。
光伏玻璃价格预期企稳，长期看行业需求提升，福莱特玻璃产能扩张中， 预期公司维持快速增长。根据彭博一致预期，2021年及2022年净利润增速约为15~20%。目前股价对应2022预测市盈率18.8倍，低于行业另一龙头信义光能， 也低于公司A股估值。公司股价已较高位回调1/3，建议投资者关注下半年光伏新增装机需求及光伏玻璃需求回暖进度，如需求释放，公司估值具提升空间。
风险提示：新能源装机低于预期；组件厂开工率低于预期；光伏玻璃价格大幅波动； 原材料成本上升。（安信国际证券/罗璐）
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