海通证券:首予创梦天地(01119)“优于大市”评级,预期2023年净利可达4.62亿元

794 7月16日
share-image.png
熊虓

智通财经APP获悉,海通证券发布研究报告,预测创梦天地(01119)2021-23年实现归母净利2369万元、3.53亿元和4.62亿元,同比增长105.4%、1390.6%和30.7%。采用分部估值法得出公司2022年合理市值约为88.0~111.2亿元,对应每股合理价值区间为8.32~10.52港元/股,首予“优于大市”评级。

报告提到,创梦天地成立于2011年,主要以精品休闲游戏发行起家,积极拓展SaaS和线下店业务。初期专注于手游发行业务,成功推出了《地铁跑酷》、《神庙逃亡2》、《梦幻花园》、《梦幻家园》等全球精品游戏,成为休闲游戏发行领域的翘楚。2017年9月,公司建立了线下体验店品牌“好时光影游社”,通过线上线下模式为用户提供全面数字娱乐体验。2020年,公司游戏及信息服务、SaaS及其他相关服务以及线下娱乐服务占总营收的比重分别为98.6%、1.2%及0.2%。腾讯(00700)持有公司18.59%股份为第二大股东,公司与腾讯自成立起便在游戏、广告、动漫等各个领域保持了深度合作。

目前看来,公司游戏业务稳健增长,新业务拓展顺利。游戏为公司业务基本盘,2020年对营收的贡献为87.3%,主要受益于公司最畅销游戏,如《全球行动》、《梦幻花园》、《梦幻家园》、《全民冠军足球》及《决战玛法》等的稳定表现。由于公司的战略部署以及对SaaS及其他相关服务和线下娱乐业务投资的增加,这两项业务的收益分别为3815万元和649万元,同比分别增长130.1%和27.9%。

展望未来,公司计划构建线上+线下24小时娱乐生活圈。未来自研游戏将聚焦在“厂牌”消除类和高DAU竞技类,将通过投资或定制产品的方式引入主机和PC端的中重度游戏。同时,线下门店进入快速扩张期。“一起玩”是公司与腾讯、任天堂及索尼(SONY.US)等全球知名游戏公司联手打造,集主机体验、主机及游戏零售、聚会及潮玩周边为一体的玩家圣地,是Z世代线下娱乐和社交的最新场景。目前,一起玩拥有“腾讯视频好时光”和“QQFamily”两个主题品牌,已于广深开设了8家直营线下店。2020年线下业务实现营收648.6万元,毛利率达63%,计划2021年新增直营门店至30家,2021Q3开设全国首家QQFamily旗舰店,未来3年计划开设合计150家QQfamily主题线下店。

相关港股

相关阅读

海通证券(06837)上半年归母净利同比上升47.8%至81.04亿元

7月16日 | 董慧林

创梦天地(01119)因行使可转换债券所附带的兑换权而发行换股股份4967.78万股

7月16日 | 张锦超

海通证券:新能源车、半导体、CRO和医美的涨幅居前,热度将持续到何时?

7月16日 | 刘家殷

海通证券(600837.SH)半年度业绩快报 净利润81亿元 同比增长47.8%

7月16日 | 皮腾飞

港股异动︱创梦天地(01119)早盘高开6.3%再创两年来新高 旗下新游《黑色沙漠》获批版号 西南证券看高其目标价至8.45港元

7月12日 | 庄东骐