智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告,将周大福(01929)目标价由16.4港元升16%至19港元,评级则由“买入”降至“中性”,公司股价今年至今已升75%,跑赢大市76%,估值接近历史高位,相信公司增长因素已反映。截至发稿,周大福跌5.23%,报16.66港元,成交额5206.41万港元。
该行表示,认为公司未来12个月盈利增长有限,包括中国区同店销售增长将于未来6-9个月减慢,上半年金价调整及结婚需求未必能在下半年持续,预计2022财年的余下三季同店销售将会跌至-5%至-13%,全年度增长为4%;同时毛利率也将会萎缩。报告又指,仍看好公司长期增长潜力,因内地中产家庭对奢侈品负担能力增强、非品牌或本地品牌珠宝运营商市场份额增长,同时公司股息及一流的执行力将为股价提供支持。