美股二季度财报季将于下周拉开序幕，华尔街有望迎来一系列火爆的业绩报告。
FactSet数据显示，标普500指数成份股公司第二季度盈利预计将较上年同期增长63.6%。这将是2009年第四季度以来的最高增长率，当时该基准指数成份股公司的盈利飙升了108.9%。第二季度营收预计将较上年同期增长19.6%，创下至少2008年以来的最大增幅。
相比而言，去年第二季时，标普500指数成份股公司盈利同比暴跌逾31%，收入下降约9%。那时，美国经济很大一部分因旨在遏制新冠病毒传播的限制措施而陷入停滞。
业绩高预期反映出，与2020年第二季度相比，企业今年的境遇明显改善。
工业类股盈利增幅将领先
标普500指数中的11个行业二季度预计均将录得盈利增长，其中工业类股（包括航空公司）和非必需消费品类股（包括零售商、房屋建筑商和其他依赖消费者支出的公司）增幅将领先。材料和金融行业也将实现强劲的盈利增长。
到目前为止，标普500指数中已有66家公司发布了高于华尔街分析师平均预期的第二季度盈利指引。FactSet数据显示，这一数字远高于37家的5年平均水平。
此外，随着时间推移，分析师也越来越看好公司盈利前景。FactSet数据显示，从3月31日至6月30日，他们对第二季度每股收益的增长预测提高了7.3%。通常情况下，分析师倾向于在接近季末时下调他们的盈利预测。
高预期也可能带来失望
“由于对第二季度的预期如此之高，市场可能会令人失望。” CFRA的首席投资策略师Sam Stovall 表示。因此，当一家公司超出盈利预期时，其股价波动可能要比未达预期更为温和。
自2009年第二季度以来，标普500指数成份股公司的收益几乎都超出预期，仅有一个季度发生例外：那便是2020年第二季度，当时各家公司都在忙于适应疫情带来的经济影响。
盈利增速将从三季度开始放缓
二季度火爆的业绩算是一季度的延续。今年第一季度，标普500指数成份股公司盈利同比增长52.5%，而营收同比增长近11%。
不过，分析师预计盈利增长随后将逐渐放缓。FactSet数据显示，标普500指数成份股公司第三季度盈利料同比增长约24%，第四季度增长约18%。
“至少在短期内，我们似乎处于盈利增长大山的下山路。”Stovall表示。
究其原因，今后要超越去年同期业绩将远不如第二季度那么容易；随着与大流行相关的政府刺激措施影响减弱，今年下半年和2022年经济和消费者支出将如何表现；以及通胀飙升是否是暂时的，就像美联储所认为的那样，均存在不确定性。
随着新冠疫苗为经济重启铺平道路，消费者对商品和服务的需求迅速飙升，石油和其他大宗商品的价格大幅上涨，因此企业一直在努力应对成本上升问题。与此同时，企业还面临着劳动力成本上升的问题，招聘新员工存在难度。
“我们可能要等到今年秋天失业救济失效、孩子们重返校园、许多人重返工作岗位时，才能了解大流行后经济的真实状况。” T. Rowe Price债券基金的投资组合经理在最新一份展望报告中写道。
“有一种看法是，2021年正在借用2022年的部分增长。” Baird投资策略师Ross Mayfield表示。“我们预计第二季度会非常强劲，我们将关注企业对未来一年通胀和增长前景的看法。”
美国大型银行”打头阵“
下周二，摩根大通(JPM.US)和高盛(GS.US)将率先公布业绩，正式拉开二季度财报季的序幕。
美国银行(BAC.US)、富国银行(WFC.US)和其它主要银行，以及达美航空(DAL.US)、百事可乐(KO.US)和联合健康集团(UNH.US)等其他公司也将于下周发布季报。
本文编选自“财联社”，作者：卞纯；智通财经编辑：陈诗烨
