智通财经APP获悉，高盛发布研究报告，考虑到未来数季度内地5G展望疲软，对内地电讯设备供应链维持审慎看法，即使预计供应链持续享受可观盈利增长，但由于股价上行空间有限，将京信通信(02342)与长飞光纤光缆(06869)评级分别由“中性”降至“沽售”、“买入”下调至“中性”，目标价分别由2.15港元降至1.75港元、15港元降至10.5港元。
高盛表示，仍然认为京信通信是中国5G小型基地台的室内普及的受惠者，但普及进展较预期慢。中国正以室外5G普及作为优先级，5G小型基地台尚未展开招标。据该行供应链调查，预计明年才开始大规模付运。此外，该行下调京信通信2021-23年小型基地台对收入占比预测，由原先23%/25%/28%降至8%/18%/21%，并下调期间内年收入预测7%/1%/1%，纯利预测降29%/2%/3%。
报告还称，光纤行业经历两年下行周期，销售均价在2019-20年累跌65%，绝大部分小型生产商未能达到收支平衡，行业自2019年起停止添置新产能。由于小型生产商退出市场，预计供求平衡逐渐恢复，5G展望疲软下价格将逐渐复苏。该行预计，内地光纤价格明年将复苏10%，长飞光纤光缆盈利谷底反弹的幅度趋向温和。考虑光纤价格复苏低于预期，下调其2021-23年收入预测各1%，降期间纯利预测18%/8%/6%。
