瑞信:维持阿里巴巴-SW(09988)“跑赢大市”评级 目标价降至245港元

169 7月6日
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秦志洲

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告,下调阿里巴巴-SW(09988)2022-24财年每股盈测介乎4%至10%,以反映增长放缓,目标价由251港元降至245港元,认同公司仍面对激烈竞争,但已反映于股价;其核心电商估值相当于今财年预测市盈率11倍,对长线投资者具有价值,维持“跑赢大市”评级。

报告中称,公司首财季收入预计同比升33%至2040亿元(人民币,下同),核心电商业务客户管理收入(CMR)同比升15%,以及内地零售增长放缓;云服务收入同比升37%,受过去一季度重大客户终止服务所影响。报告又称,在加大投资下,公司首财季经调整EBITA或将同比跌11%,预计对新业务投入由去年的40亿元加码至170亿元。

瑞信表示,关注公司核心电商增长势头及竞争格局,还有社区团购、淘宝特价版及饿了么等新业务进展。该行根据渠道调查显示,公司在加大对中小企支持及快速扩张社区团购,销量相当于市场领导的三分之一。

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