交银国际:维持中国财险(02328)目标价7.6港元 评级下调至“中性”

569 7月2日
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秦志洲

智通财经APP获悉,交银国际发布研究报告,维持中国财险(02328)目标价7.6港元,因股价对基本面改善已充分反映,将公司评级由“买入”下调至“中性”。

公司发布通告,预计今年上半年净利润同比增长20-35%,2季度业绩略好于预期。该行上调对其2021年盈利预测4.5%,预计2021年盈利在较低基数上同比增长18%,主要由于信用保证险同比显著减亏,但2022年盈利增速将降至个位数。交银国际表示,公司上半年保费收入同比或增长1%,综合成本率较首季提升,但同比仍有改善;预计公司上半年综合成本率为96.9%,同比下降0.4个百分点。

报告还称,车险综改自2020年9月开始实施,考虑到基数的影响,预计对车险保费的影响自今年4季度开始有望趋缓,但对于综合成本率的负面影响将加剧。

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