美银美林：民行(01988)表现为同业最差 目标价降至8.72港元

美银美林发表研报表示，民生银行(01988) 过份推动业务增长，核心一级资本充足率回落至8.95%，须再次进行股权融资。

期内增加同业融资以致贷款成本提升也令净息差于下半年大幅收窄，按半年收窄27个点子至1.74%。虽信贷质素维持稳健，拨备覆盖率也有提升，但其增长策略风险较高，较同业业务收紧风险提高。

该行称本年至今民行表现为全行最差，调整民行盈测1%-2%，目标价相应自9.18港元下调至8.72港元，维持“跑输大市”评级。