东北证券:鸿路钢构(002541.SZ)2021H1业绩高增,下调至“增持”评级

268 7月1日
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杨万林

智通财经APP获悉,东北证券发布研究报告称,鸿路钢构(002541.SZ)2021H1业绩高增,持续受益装配式建筑发展。预计公司2021-2023年EPS分别为2.14/2.79/3.50元,下调至“增持”评级。

东北证券指出,公司6月30日晚发布2021年半年度业绩预告,预计2021上半年实现归属上市公司股东的净利润4.16-5.11亿元,同比增长120%-170%,基本每股收益0.7944-0.9750元/股。

东北证券主要观点如下:

政策助力装配式建筑,提振钢结构需求。本次业绩预增,系公司营业收入增加所致。单季度来看,公司Q2预计实现归母净利润2.34-3.28亿元,环比增长28%-80%,同比增长58%-123%,业绩超出预期。为实现“碳达峰、碳中和”目标,国家重视绿色建筑,支持装配式建筑的发展。公司2020年钢结构产品产量约250.58万吨,产能320万吨,处于行业领先地位。随着装配式建筑渗透率逐渐提升,钢结构的需求端将得到提振,公司业绩有望进一步提升。

签订大项目合同,彰显公司实力。根据6月公告,公司全资子公司湖北鸿路钢结构有限公司签订“新建湖北鄂州民用机场转运中心工程”钢结构制作合同5份,钢结构制作暂估量约9.68万吨,合同暂估价共2.64亿元,材料采购合同5份,材料采购暂估量约8.15万吨,合同暂估价共4.83亿元,签订重大项目合同彰显公司强大的实力,也为公司未来的业绩奠定了基础。

投资设立子公司,完善区域布局。根据6月公告,公司与全资子公司拟共同出资设立洛阳鸿路子公司,负责钢结构加工制造等,进一步落实公司与汝阳县人民政府签订的《绿色建筑产业园(二期)项目投资合作协议》项目的合作进程。该项目建成后,汝阳基地将成为公司在中西部地区区域总部基地,为公司装配式建筑业务的发展提供重要保障。能够实现集中采购及调配,可有效地降低采购成本,提高产品质量以及快速交货能力。

风险提示:钢材价格剧烈波动,业绩预测和估值判断不达预期的风险。