智通财经APP获悉，小摩发布研究报告，重申友邦保险(01299)“增持”评级，目标价125港元，公司投资120.33亿元人民币认购中邮人寿保险股份25％投资后股权，交易仍需等待获得监管批准。
该行表示，此次商业决策将使公司有机会进入最大的零售金融分销网络，但尚不清楚是否能直接向邮储银行(01658)网络销售其寿险保单；此外，由于所有权有限，中邮保险未来的潜在价值未能体现于新业务价值。在三种情况下，该投资或会更有价值，包括公司增持中邮保险50％以上股权、允许友邦中国通过邮储银行的网络销售保单、以及为外资寿险企业在中国的扩张设下高标准的门槛。整体而言，该行建议将公司列入近期潜在弱势行列。
小摩表示，对于公司上半年业绩存在三种催化剂，东盟业务正常化前景及中国香港关口重开，债券收益率上升都将为第二季强劲的新业务价值注入增长潜力。
