据媒体报道，嘉能可计划在今年年底前重启其在刚果Mutanda Mining铜钴项目，该矿已闲置约两年。
一、经济回暖，钴需求量激增
2020年受疫情影响，钴价格稳定的让人意外。过去，钴价剧烈波动是出了名的。随着全球疫情状况好转，电动汽车销量激增，加之全球性碳排放削减力度加大，作为动力电池重要材料之一的钴，需求和价格双双迎来飙升。
长江有色金属网数据显示，截至23钴均价为35.7万元/吨，连续4个交易日上调，创下4月中旬以来的新高。海外方面，MB标准级钴报价近一周上涨4%。全球钴市场正一改此前的低迷状态，开始“扬眉吐气”。
国际钴连续上涨 相关机构数据显示，当前全球钴市场的体量约为12.7万吨，由于电动汽车销量的激增，相比2019，今年钴的需求量预计将猛增18%，达到2.3万吨。钴市场也将由去年的产量过剩转变为今年的供应短缺。
二、嘉能可将重启最大铜钴矿
Mutanda为全球第一大钴矿、全球重要的铜矿之一，铜、钴产量常年维持在20万吨和2.5万吨左右。该矿是嘉能可在刚果的重要资产之一。据专门生产钴的英国公司达顿商品有限公司称，2018年Mutanda的钴产量占全球钴产量的五分之一。
2019年，钴供应量大幅激增，钴价当年下跌超40%。钴价大幅下跌之后，嘉能可宣布当年11月开始暂停Mutanda矿的生产，原因是该矿“在经济上不再可行”。
随着电动汽车行业的发展，嘉能可预计随着Mutanda矿的重启，该矿每年将向市场增产约2万吨钴。
三、未来趋势：或需4个Mutanda的钴产量
1、需求侧分析
得益于全球电动汽车的普及以及5G技术推出期间便携式电子产品的健康中期需求，到2030年，钴需求将以7%的复合年增长率增长。为了保持市场平衡，专业人士认为认为，到2030年，将需要相当于四个“Mutanda”的新供应。另一方面，短期内更多是去钴化，而非无钴化，钴消费端仍将保持10%-15%的增长率，21-23年钴将中长期维持供应紧张局面。
2、供给侧分析
钴矿供给高度集中，嘉能可具有绝对话语权。全球可利用钴矿资源主要集中于刚果(金)，2019年刚果(金)钴矿产量占到全球的70%。十大钴矿公司产量占到全球产量的75%，其中嘉能可占到30%以上，具有绝对话语权。
综上来看，钴市消息不断，但并没有决定性的消息，支撑钴市上涨或下跌。再看资本市场，随着全球复工复产，资本的流向更偏向于复工复产相关行业，对钴市的投资资金难以带动钴价的大涨大跌，因而钴市近期走势平稳为主。
本文选编自“矿业汇”，作者：李木，智通财经编辑：张金亮。
