美银美林：中车(01766)去年业绩不及预期 目标价下调至8.5港元

美银美林发表研报表示，中国中车(01766) 核心盈利低于该行预期13%，主要由于其机车销售去年大跌及新业务低于预期收入，城市轨道交通车辆毛利及销售改善，有助抵销部分负面影响，公司经营现金流也同比改善43%。

该行下调今年两年盈测10%，反映动车付运量持续下降、运往南非机车于今明两年将少于去年，及新业务如风电等收入较预期疲弱。目标价相应自9.3港元下调至8.5港元，重申“买入”评级，预计核心盈利将于今明两年改善。