战略转型超预期 “新恒大”获投行轮番唱多

1792 6月28日
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马火敏 智通财经资讯编辑。

智通财经APP获悉,降负债持续提速、多元产业高速发展,“新恒大”展现出强劲的发展势头,并获得摩根大通、法国巴黎银行、野村证券、建银国际等投行唱多。

据中国恒大(03333)此前公告,公司已安排自有资金约136亿港元,用于偿还6月28日到期的14.5亿美元债,以及所有境外美元债到期的应付利息。到明年3月前,恒大再无到期的境内外公开市场债券。

建银国际认为,自2020年3月以来,恒大已累计偿还7笔境外债券合计106亿美元,证明公司去杠杆计划步入正轨,预计财务改善将成为股价催化剂,维持“买入”评级,目标价23.1港元。

法国巴黎银行则认为,恒大今年前五月实现销售2850亿,现金流足以覆盖短期债务,加上公司拥有2.31亿平方米土地储备,以及价值1660亿的投资性物业与5190亿的非房地产业务股份,远超净债务,全面降负债只是时间问题,给予恒大美元债“买入”评级。

在降负债超预期的同时,恒大多元产业发展已露峥嵘,同样获得资本市场青睐。

近日,摩根大通针对恒大物业(06666)发布研报,给予“优于大市”评级。其认为恒大物业强劲反弹动力充足:一是7月份有机会发布2021年上半年的盈喜公告,预测将有55%的同比收益增长;二是8月份业绩可能就新增在管面积有利好消息;三是可能有并购利好。野村证券也认为,恒大物业股价回调过度,强劲基本面支撑重估,维持“买入”评级和18.5港元的目标价。

作为流媒体市场的黑马,恒腾网络(00136)也获得机构垂青。建银国际认为,恒腾网络是中国在线长视频市场的新秀,看好因素主要来自四个方面:一是充分的高品质原创内容库扩充计划;二是儒意丰富的高质量电影和电视剧制作经验;三是南瓜电影强劲的扩张势头;四是与恒大、腾讯两大股东生态的协同效应。

分析认为,随着“高增长、控规模、降负债”战略的深入推进,以及数字科技赋能下的多元产业生态圈不断升级扩容,加上房车宝、恒大童世界、恒大冰泉的陆续分拆上市,“新恒大”将给投资者带来巨大的想象空间。

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