喆丽控股(02209)成立于98年，为一间总部驻于香港的网上零售商，从事采购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品，经营网购平台“YesAsia”、“YesStyle”以及“AsianBeauty Wholesale”
招股日期︰6月28日至7月2日
上市日期︰7月9日
独家保荐人︰大华继显
收款行︰中银香港
发售3,954万股，90%配售，10%公开发售(包括39.5万股雇员预留股份)，另有15%超额配股权
每股招股价为3元至3.33元，集资最多约1.32亿元，上市开支约410万美元
按每手1,000股，入场费3,363.56元
以上限价3.33元计算，市值约13.16亿元(以20年经调整纯利约1,332万美元计算，市盈率约12.7倍)
截至20年底 ，平均资产净值约2,245万美元
公开发售分为甲组(500万或以下申请人)、乙组(500万以上申请人)
业务︰
18至20年收入分别为8,536万美元、1.17亿美元、1.73亿美元
18至20年毛利分别为2,906万美元、3,764万美元、6,187万美元
18至20年纯利分别为399万美元、336万美元、1,122万美元
18至20年经调整纯利分别为399万美元、336万美元、1,332万美元(若不涉及上市开支)
公司从事采购及向全球客户销售亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品，主要透过网上平台出售产品，并以线下B2B销售渠道出售部分娱乐产品作辅助。主要业务活动可分为两个业务分部：(i)于YesStyle及AsianBeautyWholesale平台销售时装与生活时尚及美容产品;及(ii)于YesAsia平台及透过线下B2B销售渠道销售娱乐产品
公司历史可追溯至97年，当时，刘先生(行政总裁、执行董事兼控股股东)及朱女士(董事会主席、执行董事兼控股股东)于加利福尼亚州创立Asia CD。Asia CD主要从事于亚洲物色及采购娱乐产品及于美国销售有关产品，于98年设立第一个网站“AsiaCD.com”
自98年4月推出首个电子商务B2C平台www.YesAsia.com以来，一直从事娱乐产品的电子商务零售。为适应行业变迁及客户需求变化，于06年7月推出电子商务B2C平台www.YesStyle.com，务求迎合近年亚洲时装与生活时尚产品日渐普及的趋势
于17年8月，推出 www.AsianBeautyWholesale.com，专注于满足客户为业务进行采购的需求。自02年2月起，亦一直从事娱乐产品的线下B2B销售，主要目标群为日本当地的娱乐零售商
截至20年底，公司拥有平均约590万名电子商务平台月度活跃用户总数及约140万名电子商务客户
集资所得其中约54%用于加强市场营销工作，以吸纳及保留客户;约20.1%用于改善平台内容及资讯科技实力以及创造令人满意的用户体验，以推广韩国美容及时装产品的优点及独特性;约16.1%用于提高物流配送实力及仓库效率;约9.8%用于一般营运资金
首次公开发售前进行融资︰
于99年7月至06年2月曾进行三轮融资，当时发售价较中间价折让约87.8%至77.2%，部份承诺两至六个月禁售，其中前期投资者包括电讯盈科、Pacven Walden Ventures、Stonepath Group等
基石投资者︰
引入两名基石投资者，合共认购4,500万美元(约3.48亿港元)，其中嘉泓物流(02130)控股股东刘石佑先生认购3,000万美元，及友邦保险(01299)的独立非执行主席谢仕荣及其妻子谢卫碧坚女士认购1,500万美元，按中间价计算，约占发售股份35.96%，设6个月禁售期
上市后主要股东架构︰
刘国柱先生及朱女士持股37.34%
电讯盈科持股10.04%
雷百成持股8.9%
Pacven Walden Ventures持股8.21%
Stonepath Group持股6.58%
其他首次公开发售前投资者持股7.01%
其他股东持股11.92%
其他公众股东持股10%
简评︰
喆丽控股(02209)成立于98年，为一间总部驻于香港的网上零售商，从事采购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品
以上限价3.33元计算，市值约13.16亿元，以20年经调整纯利约1,332万美元计算，市盈率约12.7倍
本文由“信诚证券”供稿，作者：信诚证券分析师陈伯豪;智通财经编辑：庄礼佳。
