智通财经APP获悉，西南证券发布研究报告称，老百姓（603883.SH）定增获得审核通过，开启发展新征程。预计公司2021-2023年EPS分别为1.88元、2.33元、2.82元，对应PE分别为28、23、19倍。维持“买入”评级。
西南证券指出，公司定增获得审核通过，拟向不超过35名特定对象募资不超过17.4亿元，用于新建连锁药店项目、华东医药产品分拣加工项目、企业数字化平台及新零售建设项目等。
西南证券主要观点如下：
事件：公司定增获得审核通过，拟向不超过35名特定对象募资不超过17.4亿元，用于新建连锁药店项目、华东医药产品分拣加工项目、企业数字化平台及新零售建设项目等。
定增获得审核通过，开启发展新征程。公司拟向不超过35名特定对象募资不超过17.4亿元，用于新建连锁药店项目、华东医药产品分拣加工项目、企业数字化平台及新零售建设项目等。本次定增是公司上市以来的第二次融资，第一次定增融资在2016年，融资额8亿元，用于补充流动资金，本次募资金额相对较大，募投项目更多更丰富，公司发展持续加速。
自建门店有望快速增长，市占率有望进一步提升。通过本次募资，公司拟在在湖南省、江苏省、内蒙古自治区、广西壮族自治区、陕西省、安徽省、浙江省、天津市、湖北省、河南省、河北省、上海市、山东省、山西省、甘肃省共15个省市合计新建连锁药店1,680家，预计将促使公司门店总数超过8900家，线下终端规模显著拓展，未来有望进一步提升优势省份市占率，先于竞争对手抢占医药零售资源，并增强在产业链中的话语权。
数字化建设全面布局，内生发展有望提速。2019年起，公司开始推动业务和数据中台的规划与建设，到2020年，公司积极布局和开发数字化、智能化工具赋能门店和店员，已取得阶段性的成果，有效提升了组织的运营效率。作为此次定增项目之一的华东医药产品分拣加工项目，即是在供应端及门店端的数字化基础上，对物流渠道进行升级和整合，同时，通过企业数字化平台及新零售建设项目建设，加之腾讯全方位赋能，优化整合信息资源，助力信息流、资金流、物流充分融合，实现企业高效运作，为未来探索互联网医药、医药与医疗协同发展奠定坚实基础。
风险提示：网售处方药放开可能对线下门店造成一定影响;门店业务增长不及预期的风险;网上药店业务进展不及预期的风险。