6月21日，中金在最新发布的研报中指出，360数科(QFIN.US)自2021年5月5日以来,股价累计涨幅达73%，归结于外部监管不确定性的减轻、公司轻资产转型与新业务顺利开展、以及侧重科技赋能模式带来的估值水平的持续修复。鉴于此，中金上调目标价38%至55.3美元，维持跑赢行业评级。
360数科5月发布的2021年一季报显示，公司累计连接105家金融机构和1.69亿用户。单季促成交易金额741.49亿元，较2020年同期增长40.4%。其中，轻资本及其他科技业务项下交易额为372.45亿元，同比上升211.9%，占全部业务比重达50.2%, 近期单月新促成交易量占比业已超过55%。科技业务项下余额为427.75亿元，同比提升159%。在普惠金融业务中，360数科帮助金融机构为小微企业提供58亿授信额度，较上季度环比增长达67%。
中金认为，轻资产转型、小微业务发展顺利或将打开未来长期增长空间。中金提出，轻资产服务模式不受杠杆率及资本限制，凭借与金融机构稳定的合作关系，放贷量及相关助贷收入有望持续增长。360数科在小微业务指引中提出将进一步提升该业务比重，外加金融监管机构对于改善小微企业融资环境的政策倾斜，公司的小微业务或将带来营收新增长点。
中金认为，疫情影响逐渐褪去，360数科资产质量持续向好、轻资产占比提升带来相关坏账拨备费用下降、嵌入式金融提升获客效率，成本端有望进一步优化，Non-GAAP净利润率可实现稳中有升。
宏观层面，中金认为监管不确定性减轻，持续为金融机构放贷流程科技赋能。作为一家全面发展的第三方金融科技平台，360数科始终保持在金融科技技术领域的敏锐性，其投入与发展成果频获国际机构认可。近期，360数科作为中国内地唯一的一家金融科技企业，获得国际权威财经媒体《财资》 （the Asset）“2020/21年度金融科技奖”年度内地“最佳金融科技企业”奖；上榜IDC中国、欧洲及亚太地区金融行业研究团队的“2021值得关注的金融科技生态图谱”，在数字化信贷领域中稳居行业第一阵营；通过最权威、最严格的国际权威认证机构SGS审核，获得信息安全管理体系（ISMS）标准ISO27001认证，以及英国皇家认可委员会（UKAS）认可——该认证是目前最被广泛应用的信息安全标准。
