瑞银升中国建筑(03311)目标价至14.5元 评级“买入”

25770 6月3日
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范晶晶

瑞银报告指出,对中国建筑(03311)增长前景维持正面看法,预期今年内地业务将复苏,料相关收入按年增长27%,相信共同控制实体可产生更多利润,港澳业务增长持续具韧性,对集团扩充海外业务持正面看法。现价为未来12个月市盈率预测8.2倍,低于过去5年平均值,维持评级“买入”。目标价由14.1元升至14.5元,相当于明年预测市盈率约11.2倍。

该行估计,今年底净负债比率将由去年底46%改善至35%,因经营现金流强劲料今年达18亿元(去年仅3亿元),以及可能向母企私人配股。随着经营现金流改善及资产负债结构平衡,料未来3年净负债比率能轻易维持于40%以下。