《泰囧》、《港囧》让曾经的“猪八戒”徐铮在导演圈里声名远播，但其在资本市场似乎玩得并不那么得心应手。
徐铮作为股东之一的公司欢喜传媒(01003)日前发布业绩公告，2016年亏损达12.54亿港元，而其中原因则为配股引入导演股东。
智通财经了解到，2015年5月，宁浩、徐铮入股21控股，之后改名为欢喜传媒，并不断引入王家卫、陈可辛、张一白等名导，增加公司实力，但公司的业绩却并未因此而得到改善，目前反而呈现巨亏。
另外在引入宁浩、徐铮时，欢喜传媒的股价曾一度拉升至6.8港元，而明星效应过后，其股价就蔫了。从2016年至今，大部分时间股价都在2-3港元之间，截至3月28日收盘，其股价为2.23港元。
亏损根源为引进4名股东导演
2016年，欢喜传媒引进王家卫、陈可辛、顾长卫及张一白四位新股东导演，但“成也导演，败也导演”，正是因为这项引入，公司年内拥有人应占亏损为12.54亿港元。
欢喜传媒是以配股的方式引进这四位导演，因此产生一次性的以股份为基础付款的非现金开支11.20亿港元，因此产生巨额亏损。但如果撇除这次非现金开支，则拥有人应占亏损只有1.18亿港元。年内收益为1611.2万港元，主要因为投资动画电影《年兽大作战》。
据悉，欢喜传媒分别向王家卫、陈可辛、顾长卫及张一白配发1亿股、1.445亿股、7500万股及1.4亿股新股，分别占公司扩大后已发行股份的3.92%、5.66%、2.71%及5.06%。但是股份可不是白拿的，都是有一定的置换条件。
根据合作协议，未来6年内，欢喜传媒将获得陈可辛导演及制作二至四部电影的独家投资权，其余作品有优先投资权力，并享有最多60%的收益。另外欢喜传媒还与王家卫的公司Master China Films达成协议，集团将有权独家投资总共两季，共12集网络系列影视剧。对于每部王家卫作品，未来10年内，欢喜传媒拥有全球独家新媒体互联网发行权。
而顾长卫和张一白也是如此，在配股的同时，欢喜传媒还获得两位导演部分电影及网络影视剧为期六年的独家或优先投资权。
除了以上股东导演外，其还与多位导演建立战略合作，包括李阳、刘心刚、贾樟柯及王小帅等导演。通过战略合作，欢喜传媒将获得更多的合作，包括影视投资权及影视制作等。
目前欢喜传媒还保留了前身21控股的两项业务，物业代理及证券投资业务。但是年内物业代理收益及亏损分别为1103.9万港元及119.3万港元，证券投资亏损281.6万港元。
在线视频网站胜算能有多大?
除了在战略上引入各位名导外，欢喜传媒还将目光瞄向了视频网站，并搭上了小超人李泽楷。
去年11月，其公布与电讯盈科达成为期三年的在线视频平台开发合作协议，并与伦敦在线视频点播平台MUBI重新合作。
其主席董平在接受采访时表示，今后每年拿出20-30亿元，用于公司在线视频平台的内容制作和版权采买。视频网站将主要依靠独家内容吸引用户。
董平还曾表示，今年3月份，这个视频网站正式上线之后，王家卫、徐峥、宁浩等公司旗下这些签约导演的电影和网络大电影都会放在这个网站上独播，甚至会先于院线上映的时间播出。而现在看来这个计划应该还没有实现。
目前国内视频网站竞争激烈，爱奇艺、优酷、腾讯、乐视等已经基本垄断整个行业，且在版权投入上，这几家投入巨大，基本上垄断了国内外热播剧的版权。另外这几家还不断自产网络综艺及网剧等。
在这样的视频背景下，欢喜传媒的在线视频网站胜算能有多大?不禁让人新生疑惑。
未来公司作品面世 或打开业绩困局?
因引入明星股东，使得欢喜传媒的业绩处于亏损状态。但未来随着多位合作导演的作品面世，其业绩或得到大改善。
据悉，目前由徐铮及宁浩各自执导的新电影正在按计划推进，徐铮自编自导的《猪先生》将于今年或2018年完成，同时其还在筹备囧系列电影。宁浩的新电影《疯狂的外星人》也预计在今年或2018年完成。另外公司还将投资刘慈欣作为编剧的科幻电影作品等。
此外由欢喜传媒投资，王家卫导演的网剧也将在今年内完成第一季，虽然情节和演员目前还没有透露，但是王家卫作品的吸金能力还是有目共睹的。而徐铮的作品更是获得了市场的认可。
于2016年12月31日，欢喜传媒的营运资金为5.76亿港元，银行结余及现金为3.09亿，去年同期为7.27亿港元，资本负债率为零。
