猎豹移动(CMCM.US)转型成效渐显。
6月11日，猎豹移动发布了2021年的第一季度业绩。据财报显示，其报告期内的收入为1.98亿元(人民币，下同)，达到上季度的收入指引;且归属股东净利润扭亏为盈至7644.7万元。
扭亏预示着公司的业务发展已触底反弹，这对于海外业务遭遇严重外部挑战的猎豹移动来说实属不易。事实上，自2018年底与Facebook合作中止，以及2020年2月被Google“一刀切”的下架相关APP之后，猎豹移动自2020年3月份开始便将业务重心往国内转移，以“二次创业”的决心重整国内市场。
在这一变革的过程中，业绩表现难免有所阵痛，但在2021年的Q1财报中，公司业务发展企稳的迹象已十分明显，通过聚焦国内市场和与AI相关的业务，猎豹移动长期的增长引擎逐渐被构建。
具体来看，在互联网业务方面，由于国内工具业务发展已进入了稳定期，必须提供差异化的产品和服务才能打开市场，基于此行业现状，猎豹移动主动将常见工具应用中的广告变现模式减少，在提升用户使用体验的同时通过增值服务创收，会员模式便是其探索的新变现模式之一。
目前，猎豹移动已完成了由单一广告模式向广告+会员模式的转型，工具产品的用户口碑和会员数量得以持续改善和提升。通过优化产品和收入模式，猎豹移动在报告期内的互联网业务收入为1.88亿元，且这是公司第五个季度实现了互联网业务的连续盈利。
而在AI和其他业务中，猎豹移动聚焦核心场景应用，穿透场景实际需求，实现AI商业化的加速发展，报告期内，AI和其他业务的收入为1080万元。其实，早在2020年的第四季度中，猎豹移动便启动了商场机器人在消费场景中的商业闭环计划，即通过“帮助商场发展会员、帮助商户销售优惠券带来更多订单、帮助品牌客户投放广告”三大方面实现商场机器人在消费场景中的全面渗透。
基于此，猎豹商场优惠机器人截至目前覆盖41个核心城市、1200多家商场，机器人数量超12000名，日均触达客流超6000万人次，从而形成了国内最大的商场机器人网络。
在通过商家加速商业化方面，通过与猎户星空深度合作，猎豹移动引入多款引流、递送类机器人，形成商家定制化服务，跑通代金券置换合作模式，复购增速显著，实现“全场广告引流、店铺门口截流、店内转化会员”的行业独有服务，引流效果业内领先。
在置换合作模式中，商家以代金券置换专属机器人服务，如豹小秘mini在商家门口截流进店，招财豹在店内可以高效送餐，在送餐过程中还进行会员拉新;对置换来的代金券猎豹商场机器人以5折优惠的形式在各楼层为商家引流。尤其是豹小秘mini置换券模式，效果显著，根据其5月数据，该模式推出短短1个月，豹小秘mini落地数量破百台，带动累计用户量、订单量环比上涨超4成，交易额上涨超8成，购券复购率环比上涨近1倍。
而除商场外，猎豹移动在该季度内还向教育等核心场景发力。依托机器人全链条技术，公司推出了行业首个“就业导向人工智能应用型人才产教融合建设方案”，同时，参与教育部产学合作协同育人项目，与西南科技大学、浙江理工大学、浙江金融职业学院等100余所院校达成合作，继续推进AI和服务机器人场景应用探索。入选2021工信部人工智能及机器人领域“人才能力评价支撑机构”;与300多家产业链企业及第三方职业发展平台合作，推进人工智能应用型人才输出。随着项目的持续推进，AI教育作为猎豹另一个蓄势待发的场景，也有望带来更多惊喜。
不难看出，经过近一年的努力，猎豹移动的互联网业务已基本完成转型，AI和其他相关业务则在应用场景中加速渗透，两大业务发展趋势向好。与此同时，猎豹移动严控成本和费用，提升公司的盈利能力。
智通财经APP了解到，在报告期内，猎豹移动在Non-GAAP下的毛利率为70.2%，较上一个季度的62.3%提升近8个百分点，这是因为公司提升了运营效率，加上缩减了海外的工具、游戏相关的业务，使得成本支出减少。
且公司的总运营费用为1.96亿元，较2020年同期大幅缩减，较上一季度亦下降超18%。这主要是因为公司在报告期内的销售及营销开支、以及一般及行政开支的费用大幅下降，这说明猎豹移动用更少的钱推动了企业更快速的运转，公司的运营效率持续提升。
正是得益于总运营费用的大幅缩减，猎豹移动在该季度内实现了扭亏为盈，Non-GAAP下的股东净利润为7482.1万元。与此同时，公司资产结构良好，报告期内的总资产为56.47亿元，总负债17.66亿，资产负债率仅31.27%。
且截止2021年3月31日，公司现金及现金等价物、受限资金及短期投资18.1亿元，长期投资23.9亿元，合计42亿元，已远高出公司目前3.3亿美元的市值，真实价值被市场低估已十分明显。
但这样的现象或许不会持续太久，随着公司互联网业务转型的持续进行，以及AI业务的商业化加速，猎豹移动股价在二级市场中的表现或将随时反转，而扭亏为盈就是催化该进程的一个关键信号。
