智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告，维持金风科技(02208)“中性”评级，目标价上调13%至12.4港元。
报告中称，自2020年加快装机进程后，预计中国风力发电机在5年计划达到50吉瓦，需求将会在今年达到低位。该行预计，公司今年将会提供10吉瓦，同比减少6%，市场占比约25%，在2022-23年公司售电量有望增长至12吉瓦-13吉瓦。该行预计，公司风力发电机的毛利率今年或将达到15%，在2022年后可能降至14%，盈利将带来更多不稳定性。
麦格理预计，公司今明年将每年增加1.5吉瓦太阳能发电，随后按2吉瓦/年的水平逐步增加，但该行预计，公司风力发电毛利率将会降至60%。历史来看，公司风力发电的毛利率过往5年一直维持65-68%水平，主要由于收费下降，但随着风电业务改善，长期毛利率有望逐渐增长至略高于20%的水平。
