智通财经APP获悉，西南证券发表研究报告称，西南证券：亿帆医药（002019.SZ）F-627获得FDA受理，创新药研发获突破。预计2021-2023年EPS分别为0.68元、0.80元、0.95元，对应PE分别为29倍、25倍、21倍。亿一生物创新药的研发不断突破，公司创新转型持续加速，有望进入快速成长阶段，维持“持有”评级。
西南证券指出，F-627是基于亿一生物现有具有自主知识产权Di-KineTM双分子技术平台开发的创新生物药品种，目前FDA正式接受亿一生物F627的BLA申请，进入技术审核阶段，标志公司创新研发获得进一步突破。西南证券认为，升白药海外市场空间较大，F-627有望抢占一定市场份额。
西南证券主要观点如下：
事件：公司控股子公司] Evive Biotech Ltd自主研发的重组人粒细胞集落刺激因子-Fc融合蛋白（F-627）用于预防及治疗肿瘤患者在化疗过程中引起的嗜中性粒细胞减少症收到美国食品药品管理局（FDA）的受理函，正式接受F-627的上市申请。
F-627获得FDA受理，创新研发获得突破。F-627是基于亿一生物现有具有自主知识产权Di-KineTM双分子技术平台开发的创新生物药品种，是基于Fc融合蛋白技术，由CHO细胞表达的rhG-CSF二聚体，具有长效和强效的生物学特点。目前F-627主要应用于预防及治疗肿瘤患者在化疗过程中引起的嗜中性粒细胞减少症，可使肿瘤化疗患者嗜中性粒细胞迅速增殖和恢复，从而增强了免疫系统抵抗感染的能力，以防止患者在化疗期间死于感染或者其他相关并发症。目前FDA正式接受亿一生物F627的BLA申请，进入技术审核阶段，标志公司创新研发获得进一步突破。
升白药海外市场空间较大，F-627有望抢占一定市场份额。海外最先推出升白药的是安进公司，其两个G-CSF产品在2015年高峰时期销售额合计达到57亿美元，再加上大量获批的短效G-CSF以及欧洲获批的TEVA的利培非格司亭（lonquex），预计国外G-CSF总体销售额约60亿美元，近几年的规模维持稳定。目前全球升白药研发竞争格局较好，公司产品有望成为第六或第七个在美国上市的长效升白药，同时也是国内第一个在美国上市的长效G-CSF，未来上市后有望抢占一定市场份额。
国内升白药市场空间广阔，F-627有望成为10亿大品种。预计国内升白药市场规模有望超过100亿元，且未来长效剂型有望成为主流。目前国内长效G-CSF研发竞争格局较好，公司在国内也有望率先上市，预计未来有望成为超过10亿的大品种，成为新的业绩增长点。
风险提示：原料药价格下跌、医保对接缓慢、新药研发进展低于预期等风险。