高盛发表研究报告表示,虽然美联储于去年12月及今年3月共加息两次,一个月香港银行同业拆息(HIBOR)年初至今仍下跌30基点,但一个月上海银行同业拆息(SHIBOR)则上升105个基点,源于央行收紧货币政策。该行认为东亚银行(00023) 最受惠于人民币资金利率上升,另恒生银行(00011) 则最受惠于港元息率上升。
该行称,与市场预期相反,香港银行贷款收益率受压,由于香港银行流动资金充裕,资本外流情况尚未发生,净息差扩大情况有所延迟。虽然内地收紧货币政策,令香港借贷需求逐渐增长,但高盛认为,短期内贷款利差不会扩大。
高盛分析贷款预期及信贷成本纪录后,该行下调恒生每股盈利预测,但上调东亚及大新银行集团(02356) 预测,并将东亚评级“卖出”升至“中性”,而恒生则由“中性”降至“卖出”,而中银香港(02388) 、大新银行及大新金融(00440) 则维持“中性”评级。
高盛对香港银行股最新评级及目标价如下: