万物互联时代到来，光学镜头行业迎来全新的发展浪潮
立足安防行业，在十四五规划中，平安中国首次单独作为核心关键词出现。同时，十四五规划《建议》将“科技创新”提到了前所未有的高度，将人工智能、集成电路等新兴技术作为下一步科技发展重点。智能化技术赋能下，万物互联加速发展，智慧城市、智能驾驶等终端应用领域不断拓宽和深化，将给光学镜头市场注入新活力，光学镜头行业迎来全新的发展浪潮。
光学镜头在不同的光学镜片特性下能够呈现出不同的特点
光学镜头是光学成像系统中的核心组成，已成为现代信息系统和网络系统中的核心技术，广泛应用于安防监控、消费电子等领域市场终端产品。根据使用时能否调整焦距，光学镜头可以分为定焦镜头和变焦镜头两大类。光学镜头根据光学镜片特性原理可分为塑胶镜头、玻璃镜头、玻璃塑胶镜头三大类。塑胶镜头是采用光学塑胶镜片组成，易制成非球面形状，具有可塑性强；玻璃镜头由玻璃镜片组成，在制造技术、镀膜工艺、精密加工等方面具有较高的技术壁垒；玻塑混合镜头是由部分塑胶镜片和玻璃镜片共同组成，形成了较高的折射率和稳定性。因此，光学镜头在不同的光学镜片特性下能够呈现出不同的特点。
光学镜头行业具有较强的下游联动性
光学镜头行业上游为光学原材料供应商、光学元器件和电子元器件供应商，其中光学玻璃和光学塑料是光学镜头生产中主要使用材料。上游原材料市场处于充分竞争状态，供应充足、价格稳定。
光学镜头行业的中游为镜头制造商及模组组装商，从价值量分析，镜头占整体产业链15%-25%。中国光学镜头制造主要以中低端产品为主，产业的研发技术水平相较国际先进水平仍有较大差距。
光学镜头的下游应用广泛，涵盖安防监控、车载摄像头、机器视觉等领域。在人工智能、大数据技术发展带动下，万物互联赋能光学行业发展，不断拓展光学镜头应用领域的广度和深度。
安防行业泛在化，市场应用场景高度碎片化
传统安防是局限在较为狭窄的领域，主要范围是公共安全和道路安全等领域，建设管理主体一般为政府单位。随着5G+AI、大数据、云计算等新一代信息技术的快速发展，产业技术不断升级迭代使得安防产品功能愈加丰富，进而拓宽安防边界。AIoT转型升级赋能安防产业与交通、建筑、物业等多领域进行深度交融。从传统安防领域向更广泛的领域推进，形成产业协同发展的新格局。安防产业迈向泛安防时代，形成覆盖范围更广泛、终端应用更多元的泛安防产业格局。
中国汽车产业迎来数字化的契机
5G、人工智能、云计算、大数据等数字技术渗透在各传统产业中，赋能传统产业发展新浪潮。在传统汽车产业中，从智能制造到交通基础设施建设，甚至延伸到整个智慧城市产业协同，车联网受益于数据经济底层核心技术，以“数字技术”为支撑，得到大力发展，中国汽车产业迎来数字化的契机。
在ADAS系统和智能驾驶的发展驱动下，作为汽车眼睛传感器的市场快速增长
在ADAS系统和智能驾驶的发展驱动下，作为汽车眼睛的传感器将为汽车导入更多的外界信息。在使用场景方面，摄像机具备广阔的解决方案，因此，也对摄像头模组的需求更加迫切。伴随驾驶辅助系统落地和自动驾驶技术快速发展，大多数车企采取“摄像头+雷达+超声波雷达”的解决方案，多种方案的组合应用驱动了智能汽车传感器市场的整体发展，其中摄像机模组的年复合增长率为最高的50%，驱动镜头的升级迭代。
预计全球光学镜头市场规模在2025年将达104.4亿美元，CAGR为10.4%
手机镜头、安防镜头、车载镜头三个细分应用领域成为光学镜头市场规模主要构成。在人工智能、大数据技术发展带动下，智慧城市、智能安防、车联网、智能驾驶等终端应用领域不断拓宽和深化，车载镜头、安防镜头两大市场将成为光学镜头市场规模主要增长点。预计全球光学镜头市场规模在2025年将达104.4亿美元，2021E-2025E年均复合增长率为10.4%。
安防视频监控市场规模扩张，带动上游镜头市场迎来快速增长期。2015-2020年，中国安防监控摄像头安装数量年复合增长率超50%，增速高于全球平均增速。近年来，中国本土厂商的高端镜头产品在全球市场的渗透率不断提升。预计安防领域光学镜头市场规模在2025年将达15.6亿美元，2021E-2025E年均复合增长率为7.7%。
车载镜头是自动驾驶中ADAS系统的主要视觉传感器，全球ADAS市场规模每年保持30%以上的增速增长，将持续带动车载镜头市场的增长。预计汽车领域光学镜头市场规模在2025年将达16.3亿美元，2021E-2025E年均复合增长率为11.4%。
深度见解：数字技术赋能下，万物互联加速发展，智慧城市、智能驾驶等应用领域不断拓宽和深化，将给光学镜头市场打开新局面，光学镜头行业即将进入发展红利期
AI与5G、云计算、物联网等数字技术融合构成完整产业驱动链，将使智能技术进一步渗透到人们生活，智慧安防、智能驾驶、智能家居、机器视觉等领域将全面兴起，将带动光学镜头行业发展。从下游领域发展来看：
AIoT转型升级赋能安防行业与交通、建筑、物业等多领域进行深度交融，从传统安防领域向更广泛的领域推进。随着泛安防时代到来，智能安防行业边界模糊化，市场应用场景高度碎片化。智能安防行业将迎来长尾效应的蓝海市场，庞大的细分市场需求将刺激光学摄像头出货量，进而驱动光学镜头市场增长。
车联网受益于数据经济底层核心技术，以“数字技术”为支撑，得到大力发展，中国汽车产业迎来数字化的契机。而车载镜头是主流ADAS感知系统的必备传感器，伴随ADAS系统渗透率的提升，逐渐过渡到高等级无人驾驶，加之汽车市场规模持续扩大，车载摄像头的需求激增将直接带动车载光学镜头市场的爆发。
光学镜头行业的下游联动性很强，市场化程度高，但在不同的下游应用领域市场竞争格局差异明显。其中安防镜头和车载镜头市场集中度较高，中国光学镜头厂商在全球市场地位日益提升。在安防镜头市场，中国厂商占绝对主导地位；在车载镜头市场，中国厂商也在积极布局，未来有望进一步提升市场地位。
重点关注企业
通过深度研究光学镜头行业内优质企业，头豹建议重点关注宇瞳光学(300790.SZ)、舜宇光学(02382)、联创电子(002036.SZ)、联合光电(300691.SZ)。
本文选编自“头豹”，智通财经编辑：张金亮。
