首先是木材，然后是铜，现在是铁矿石。
美国迅速从疫情的影响中复苏，创造了过去十年经济大衰退都未出现过的通货膨胀环境。美国建筑材料的价格压力正在飞涨。
2020年，美国经济因为疫情而萎缩3.5%;而到今年一季度，GDP已经恢复至6.4%的年增长率。美联储预测，2021年经济将以6.5%的速度增长。
问题在于通货膨胀。没有人真的知道会发生什么。
美联储联邦公开市场委员会(FOMC)预测，个人消费支出率——衡量通货膨胀的一个指标——将在2021年达到平均2.4%的水平，并在2023年回落至2.1%。
以鲍威尔为首的大多数美联储货币政策制定者都坚信，2021年通胀将无法维持2%的水平。
自从美联储在2012年宣布将其通胀目标设定为2%以来，就从未实现过该目标。实际上，在2008/09年金融危机之前，美国只在2004年到2007年这四年间达到了这一通胀水平。
鲍威尔坚定认为，当前的通胀压力只是暂时性的，或者用他最喜欢的词来说，是一种“瞬态”。这位美联储主席称，在2023年之前不会出现持续的通货膨胀，因此通胀指标年率无法达到2%。与鲍威尔共同决定美联储利率政策的地区联储主席也都持赞同意见。
然而，美联储以外的经济学家、尤其是那些被华尔街交易员看重的经济学家。
这批经济学家几乎肯定，随着经济逐渐实现全面复苏，美国通胀将超出预期。
但是，即便是他们也不相信今年的平均通胀率将达到2%。然而，经济学家们坚信，价格压力将迫使美联储提早加息，将利率从2020年3月疫情爆发以来一直接近零的水平基础上提升，并逐渐削减在整个疫情期间都在支撑股市的宽松政策。
考虑到经济学家对价格压力上升的预测，以及自证预言的现象——譬如，为了提高通货膨胀率，大宗商品必须继续刷历史新高——我们不妨分析一下上述三种建筑材料，至少从技术角度来看，它们还会涨多高。
木材：剑指2000美元的历史新高
木材是家庭建筑中不可或缺的原材料。
去年，美国木材短缺导致木材价格上涨了两倍多，令该国新屋建设的总成本增加了数千美元。
在短短的一年内，木材价格上涨了约370%，达到创纪录的逾1700美元/千板英尺。以往，木材价格一直在200美元至400美元之间波动。
根据全美房屋建筑商协会(NAHB)上周进行的一项分析，在美国各地，一所房屋的平均价格上涨了35,872美元。
《拉斯维加斯评论报》公布的一项内华达州最新调查显示，平均而言，新的单户住宅价格可能会有25,000美元的增幅，而对于更大的房屋，木材短缺可能会使价格上涨50,000美元至60,000美元。
内华达州南部房屋建筑商协会首席执行官纳特·霍奇森(Nat Hodgson)说：“与12个月前相比，使用同样的木材数量，成本可以增加这么多。”他说，昂贵的木材影响了橱柜、门和地板的成本。霍奇森称：“自93年以来，我就一直从事这个行业，就在这个小镇上，我从未见过木材价格出现如此大的上涨。” “我也很想告诉你，涨价会在一两周内结束，但很遗憾，这不可能。人们买不起房子了，这价格实在是太高了。”
木材成本从去年开始攀升，只不过近几个月来这种上涨尤为强劲。
每千板英尺的木材价格通常在200至350美元之间。
根据该行业跟踪公司Random Lengths的最新分析，截至4月23日当周，成木板材的成本接近1200美元/千板英尺，自2020年4月以来上涨了近250%。
霍奇森说，大约五周前，木材价格下跌了约15%，但后来又迅速回升。木材通常用于建筑新屋。霍奇森指出：“现在木材的价格已经来到了1300美元。” “太疯狂了。以前从来没有涨到这么高的价格。如果这只是房屋建造中的一种小原材料，那么房屋成本大概只会提高1%。但事实是，木材是房屋预算中的大头。”
这笔费用中的大部分都可以转嫁给消费者，但供应极度紧张意味着房屋建筑商无法启动更多项目。
分析师现在警告说，木材价格可能会达到一个爆发点，届时木材的价格将令房价超出消费者的承受能力，从而令需求骤然下降。这促使NAHB要求拜登政府暂停对加拿大木材征收9%的关税。
美国在1982年首次提出对加拿大木材征收关税，是两国之间持续时间最长的贸易争端之一。美国目前正在对世界贸易组织(WTO)的一项裁决提出上诉，该裁决称其2017年的关税上调违反了全球贸易规则。
截至周五，芝加哥商业交易所(CME)7月份木材期货价格创下了历史新高，达到1,711.20美元/千板英尺。
木材期货周线图，来源：英为财情Investing.com
印度加尔各答的Dixit Charting在为英为财情Investing.com撰写的技术分析中指出，虽然我们难以判断仅靠需求会将木材价格推升至哪个水平，但从目前的发展势头来看，就技术分析而言，CME木材期货可以达到2000美元/千板英尺的历史新高。
该公司首席技术分析师苏尼尔·库马尔·迪克西特(Sunil Kumar Dixit)说：“木材价格此前长期在500美元至1000美元盘整，在突破区间之间后获得动能，从而推动价格急剧上涨，达到创纪录的1711美元。”“木材价格正稍作歇息，下方5周指数移动平均线1486美元提供了第一道支撑。如果有效突破该水平，涨势可带动价格至2000美元。”
铜价或在5美元/磅或以上遇阻
周一，纽约商品交易所(COMEX)7月期铜触及近4.89美元/磅的纪录高位，而伦敦金属交易所(LME)三个月期铜升至纪录高位10,746美元/吨。
两者年内都已经录得了约35%的涨幅。这使得铜的表现仅次于汽油(+44%)、玉米(+47%)、锡和大豆(均为+46%)。
从基本面上看，铜和木材一样，对于长期的商品投资者来说都是一个不错的选择，因为铜获得了后疫情时代两大经济体增长的支撑：中国和美国的经济复苏。
随着中国走出疫情的影响，国内正推出2000年基础设施建设计划的2.0版本，这使中国成为金属、特别是铜的最大消费国。
另一方面，早在疫情爆发之前，欧盟就在推进绿色革命。在接下来的几年中，为了对该地区销售的大部分新汽车进行电气化，并建设供电所需的充电站，欧盟需要消耗大量的铜。这还不包括其他行业为了摆脱化石燃料的污染所需的电缆和导电铜。
最后，拜登政府当前的目标是，到2030年将美国的废气排放量减半。美国的绿色能源动议包括对电动汽车车主提供补贴，在全美范围内增加50万个新的充电站，并将50万辆校车和所有政府用车替换为零排放车辆。根据投资银行杰富瑞的估计，仅仅是建设这些充电站以及更换电动公交车，就需要将近20万吨铜。可再生能源所消耗的铜通常是传统能源消耗量的逾五倍。
或许正是考虑到中国、欧盟和美国对铜的综合需求，高盛在4月中旬预测，到2025年，LME铜的价格可能从目前的9000美元/吨升至15,000美元/吨。高盛表示，铜对于实现脱碳、用可再生能源替代石油的目标至关重要，目前，市场正面临供应紧缩，这可能在四年内使铜价上涨60%以上。该投行估计，未来十年，需求可能会飞涨，从现在到2030年，如果绿色技术得以大量采用，铜需求将激增900%至870万吨。高盛表示，即使这一过程较慢，需求仍将激增至540万吨，即将近600%的增幅。高盛将铜称为“新石油”。
铜期货周线图，来源：英为财情Investing.com
S.K. Dixit Charting表示，尽管面临一些挑战，但COMEX期铜在不久的将来可能会达到5美元/磅。该公司首席图表分析师迪克西特表示：“铜价的连续上涨势头已经无法阻挡，它已经突破了一个又一个阻力。”
“在上破阻力位4.30美元后，价格迅速继续走高。如果铜价跌破5周指数移动平均线4.53美元，接下来会跌向20周简单移动平均线以及布林带中轨4.02美元。5美元及以上的水平显然将成为最难突破的阻力。”
铁矿石有望创下220美元的历史新高
CME铁矿石期货价格年内上涨超过30%，上周五创下了204.35美元/500干吨的历史新高。分析师称，这主要是由于市场对钢铁的需求旺盛。
澳大利亚联邦银行大宗商品分析师维维克·达尔(Vivek Dhar)在接受媒体采访时表示，铁矿石行业“非常、非常热火”，“供应仍然无法满足这一强劲需求。”新加坡的铁矿石期货价格跃升至226美元/吨以上，创历史新高。
大连铁矿石期货合约涨停。虽然国内为减少碳排放推出了一系列遏制生产措施，但钢铁制造商的年产量仍保持在10亿吨以上。这些措施提高了钢材价格和钢厂的利润率，使它们能够更好地适应铁矿石成本上升的条件，并在实施更多的环境限制措施之前增加前期产量。
澳大利亚联邦银行的达尔说：“中国以外市场的需求有可能回升到一定程度，促使全球钢铁需求回升，铁矿石需求维持在较高水平上。”
新华社周日援引中国钢铁协会的分析报告称，从需求端看，由于前期钢材价格上涨速度较快、幅度较大，造船、家电等下游用钢行业难以承受钢价持续高位，后期钢价难以持续大幅上涨。
铁矿石期货周线图，来源：英为财情Investing.com
S.K. Dixit Charting也认为COMEX铁矿石期货将遇到阻力，如果突破阻力位，将创下220美元的纪录新高。该公司首席图表分析师迪克西特说：“铁矿石期货缺乏交易量和流动性。”“跳空缺口最有可能使价格下跌，以填补180美元的缺口。但是进一步上涨的空间仍然存在，目标为220美元。”
本文选编自“英为财情Investing”；智通财经编辑：庄礼佳。
