美银美林:中国华融(02799)或面临高资产负债表风险 评级“跑输大市”

34171 3月16日
share-image.png
梁晨茜

美银美林发表报告表示,中国华融(02799)难以高杠杆维持增长,维持对该股“跑输大市”评级,目标价则由3港元上调至3.3港元。

美银美林称,中国华融去年净利润符合预期,核心盈利增长受投资收益带动而强劲增长,拨备稳健。但纵然有关指标表面良好,但认为目前或过早对公司的未来增长过于乐观。

该行强调,中国华融去年业务增长依靠增加资产杠杆,由相等于股本8.8倍增至12.3倍,但银行及其他金融机构同期去杠杆。公司表示明年会在A股上市,将有助业务扩张,但在此之前增长将会放缓。

美银美林认为,中国华融做法过于进取,可造成更高资产负债表风险。

基于资产规模扩张远超预期,该行上调对中国华融今明两年盈利预测14%至15%。


相关阅读

中国华融(02799)上午停牌 原因待公布

3月14日 | 陈荣逸

华融(02799)年内拟建五家分舵 地方业务盘子或升至二成

3月9日 | 刘瑞

中国华融(02799)预期3批票据上市及买卖的批准将于23日生效

11月23日 | 陈荣逸

中国华融(02799)完成发行250亿元的金融债券

11月22日 | 董慧林

中国银监会核准邵景春担任中国华融(02799)独董

11月17日 | 艾尚训