智通财经APP获悉，安信证券发布研究报告称，宇通客车(600066.SH)4月销量涨幅环比收窄，预计Q2销量稳健增长。预计2021-2023年归母净利润分别为16.96、19.47、28.39亿元，维持“增持-A”评级。
安信证券指出，公司4月销售客车3459辆，同比增长24.69%。公司作为客车领域绝对龙头，受益行业回暖，业绩有望触底回升。
安信证券主要观点如下：
■投资建议：全球疫情逐渐受控，新冠疫苗已开始接种，公共交通需求有望回暖，新能源公交预计将迎来新一轮替换周期，叠加2020年受疫情影响的延后需求，客车行业有望复苏。
■事件：5月7日，公司发布公告，4月销售客车3459辆，同比增长24.69%，其中销售新能源客车约555辆。大客、中客、轻客分别为1311辆(同比+ 39.32%)、1371辆(同比+ 6.36%)、777辆(同比+ 42.83%)。
■疫情受控，去年同期需求回升，4月销量涨幅环比收窄。4月公司销售客车3459辆，同比增长24.69%，涨幅较上月收窄34.86pct，主要原因是去年同期疫情逐渐受控销量回升。分燃料类型，本月新能源客车销量约555辆，同比下滑13.28%，新能源销量占比16.05%，占比同比下滑7.03pct。传统客车销量2904辆，同比增长36.08%，占比为83.95%。分车型来看，本月大客、中客、轻客分别为1311辆、1371辆、777辆，同比分别为+39.32%、+6.36%、+42.83%，占比分别为37.90%、39.64%、22.46%，占比分别同比增加3.98 pct、-6.83 pct、2.85pct。
■预计Q2销量稳健增长。公交和公路需求均保持稳健，预计5月公司排产数与4月持平，约3500辆左右，5月销量或与去年同期接近。考虑到去年Q2公司销量共计9742辆，按照当前排产计划，6月销量仅需2783辆即可与去年Q2持平，预计Q2销量稳健增长。据交强险数据，2021年1-3月新能源公交本地化采购率约为36.5%，较2019年的48.4%和2020年的46.3%，均呈边际改善状态。
■风险提示：终端涨价或不及预期;传统公路市场持续萎缩;公司市占率提升或不及预期;假设不及预期风险。