文/万永强(智通财经研究中心总监)
通常而言，美股三大股指下跌之后，港股也会跟跌。但凡事不是绝对，港股今天就很涨得很硬气，而且尾市以最高点收盘。
先看下美股下跌的原因：美国总统拜登将提议将富人的资本利得税率提高近一倍至39.6%，再加上现有的投资收入附加税，这意味着针对投资者的联邦税率可能高达43.4%。市场担忧富人在资本利得税率前大量抛售股票，形成恐慌情绪。另外如果税率提升落实，富人交易股票的热情将大大降低。估计拜登政府也很着急，刺激计划到处都要用钱，已经捉襟见肘，只能打加税的主意。这件事相信最终会妥善处理好，还会讨价还价，美股不可能因为加税就被搞垮，短期行为而已。而且上周首次申请失业救济人数意外降至疫情期间新低，经济层面也在修复。所以加税是美股自己的事情，关港股何事?
气候峰会正式开启，拜登在全球气候峰会上承诺到2030年将美国温室气体排放量减半，中国将力争2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和。远远短于发达国家所用时间，减排目标和预期一致，没有超预期的地方。昨天解盘提到的是钢铁股的方向，提到的马鞍山钢铁(00323)、鞍钢股份(00347)继续维持强势，但力度稍弱，因为昨日涨幅较大。
今天发酵的方向在光伏，光伏前景不用说，逐年提高占比是大趋势，2021年风光发电量达到全社会用电量的11%左右，后续逐年提高，到2025年达到16.5%左右。前期光伏玻璃价格跌的很厉害，市场担心业绩会受到影响，而当前的逻辑是价格下跌带来下游需求的增长，形成以量换价的新格局，所以业绩预期再度好转。光伏玻璃龙头信义光能(00968)、福莱特玻璃(06865)迎来价值重估的机遇。
光伏这块还有一个预期就是海外市场。据报道，意大利总理德拉吉将在下周宣布一项规模达到2210亿欧元的复苏方案，该计划包含投放大量资金在高铁和绿色能源领域。欧洲国家是碳中和的重要推动力量，如果其它国家都仿效意大利，那么对于绿色能源光伏这块的需求预计会进一步提升。
国家外汇管理局公布，今年首三个月境外投资者净增持境内债券和股票737亿美元；境内主体通过港股通参与香港股票市场，净买入港股达到3,111亿元人民币。可以看出，整体外资进入A股市场和内资进入港股的资金是差不多的，因为外资有部分是国内资金借道的。根据一季度公募基金的持仓情况来看，增仓的主要方向是银行、医药生物、医疗服务、食品饮料及建材。这透露出来的信号就是总体以防御思路为主，低估值加稳健成长。
从当前来看，低估值最稳健的还是银行，大部分银行股走势波动都很小，扛风险能力确实很强。而医药板块在经过了几轮的集采杀估值之后，也变得性价比很高。特别是骨科，如爱康医疗(01789)、4月金股的威高股份(01066)，长期逻辑是国产龙头企业有望凭借成本优势以价换量，实现进口替代，提升市场份额。
另外医疗器械这块，3月27日，康基医疗(09997)公司全资附属杭州康基与贝朗医疗订立战略合作协议。贝朗集团是世界知名的专业医疗设备、医药制品以及手术医疗器械供应商之一。中国医疗器械和国外比还有很大差距。微创领域作为一个发展前景广阔的市场，对公司的未来发展带来动力。
从成长性角度看，CXO类个股依然走势坚挺，几大龙头品种如药明生物(02269)、药明康德(02359)、4月金股康龙化成(03759)、泰格医药(03347)均有资金在介入；创新药里面的信达生物(01801)、康泽药业(00867)、先健科技(01302)均是其中的佼佼者。
近期汽车市场的消息非常多，在海外造车新势力的示范效应之下，各大巨头纷纷涌入造车行业，而新一轮的融资热潮也在不断涌现。竞争很激烈，但万一搞出了爆款，估值也相当诱人，可以想象的画面就是增量会不断提升，那么对锂电池的需求自然是水涨船高，中线看好赣锋锂业(01172)。
恒指在美股下跌的情况下逆流而上，凸显了市场内生性很强，观察对60日的突破情况。
